20250708-上海证券-港股策略周报_5页_914kb

港股策略周报总结

上周（2025.6.30-2025.7.4），港股主要指数多数下跌，恒生指数、恒生国企指数、恒生科技指数和恒生港股通指数分别下跌1.52%、1.75%、2.34%和1.03%，但恒生中型股指数和小型股指数分别上涨1.93%和2.31%。医疗保健板块表现突出，而非必需消费品板块领跌。

美联储7月维持利率不变的概率高，但降息可能在9月发生。中国6月制造业PMI、非制造业商务活动指数和综合PMI产出指数分别回升至49.7%、50.5%和50.7%，表明经济景气水平总体保持扩张，建议关注高技术制造业板块。

截至7月4日，恒生指数PE（TTM）在10.41倍，PB在1.13倍，分位数分别为55%和40%，估值处于中性水平。南向资金上周净流入138.92亿港元，环比减少，主要买入中芯国际等股票，卖出阿里巴巴-W等股票。

市场风险包括外部冲击和宏观经济超预期下滑。整体市场流动性稳定，HIBOR利率小幅波动，人民币汇率小幅升值。

建议投资者关注高技术制造业板块，并警惕潜在风险。