20170904-开源证券-策略周报_A股震荡走强获支撑__金九_行情有望实现_12页_596kb

开源证券研究所2017年09月04日策略周报总结

核心内容

本报告分析了2017年9月初A股市场的走势及未来配置建议，指出市场在突破3350点后进入震荡状态，但整体仍具备上涨动力。同时，报告强调了人民币升值对市场的影响，以及政策、经济和行业周期对股市的支撑作用。

主要观点

• 市场走势：A股市场在突破3350点后震荡走强，市场等待增量资金入场。随着中印边界对峙结束、十九大召开时间确定、人民币升值等因素，市场有望迎来“金九”行情。
• 配置建议：建议投资者将仓位配置在70%左右，关注三大主线：国企改革概念股、科技产业链（人工智能、区块链、5G通讯、环保）以及强周期板块（如资源品涨价）。
• 人民币升值影响：人民币对美元升值近2%，成为A股震荡走强的重要支撑。对航空、资源类企业有利，同时对出口依赖型行业（如家电、纺织）有一定利空，但对房地产、造纸、跨境电商等有利。
• 行业机会：报告指出，当前市场可关注核电建设、国产软件、环保、国企改革及稀土涨价等结构性机会。

关键信息

1、市场回顾与展望

• 上周市场突破3350点后，连续四个交易日收出十字星，市场主力等待增量资金入场。
• 未来A股市场仍能享受“新兴市场溢价”，美元走弱和人民币升值是关键因素。
• 9-10月为传统周期行业补库存旺季，资源股价格有望继续保持强势。

2、估值修复与资金流入

• 券商股估值处于历史低位，受益于股指上涨和结构性行情，有较强上涨动力。
• 证金公司二季度大幅增持券商股，显示对券商行业的看好。
• 人民币升值促使境外资金持续流入A股，对市场形成支撑。

3、结构性机会布局

• 核电建设：国家推动核电项目，关注江苏神通、中核科技、上海电气、东方电气等个股。
• 国产软件：受政策影响，国产软件股迎来良机，关注中国软件、用友网络、浙大网新等。
• 环保行业：政策收紧与业绩驱动并行，环保板块具备成长性，关注清新环境、永清环保等。
• 国企改革：中国联通混改方案超预期，引发市场关注，相关个股如国投电力、中兴通讯等值得关注。
• 稀土涨价：受政策和需求推动，稀土行业复苏，关注北方稀土、广晟有色、盛和资源等。

风险提示

• 宏观经济下行风险
• 政策变动风险

投资评级说明

• 股票投资评级：分为买入、增持、中性、减持四个等级，依据个股相对市场表现。
• 行业投资评级：分为看好、中性、看淡，依据行业相对市场表现。
• 投资者应结合自身情况，不应仅依赖投资评级做出决策。

公司信息

• 公司名称：开源证券股份有限公司
• 地址：西安市高新区锦业路1号都市之门B座5层
• 主要业务：证券经纪、证券投资咨询、财务顾问、自营业务、资产管理、融资融券等。
• 分支机构：分布于全国多个城市，包括深圳、上海、北京、厦门、西安等，提供全面的金融服务。

营业部信息

• 列举了多个营业部的地址和联系电话，便于投资者联系与交易。

总结

本报告围绕A股市场震荡走强的背景，提出“金九”行情有望实现的判断，并建议投资者将仓位配置在70%左右，关注国企改革、科技产业链及强周期板块等结构性机会。同时，人民币升值对市场形成支撑，推动资金流入，有利于航空、资源、房地产、造纸及跨境电商等行业。报告还详细列出了相关个股及营业部信息，为投资者提供全面参考。