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银河视点总结

核心内容

本报告为2015年6月16日的银河证券晨会纪要，内容涵盖国际国内市场表现、重点行业分析、个股推荐、政策动态及市场观点等，旨在为投资者提供投资策略与市场判断。

主要观点

国内市场表现

• 股指震荡下跌：上证综指、深证成指、沪深300指数均下跌，其中创业板跌幅最大。
• 市场分化加剧：两市成交2万亿元，涨停股127只，跌停股超100只，显示市场波动性增加。
• 行业分化明显：钢铁和交通运输板块上涨，其余行业下跌，尤其计算机、传媒跌幅超5%。
• 市场仍具强势：尽管下跌，但市场仍维持强势格局，需关注房价、物价和经济数据。

国际市场表现

• 主要股指下跌：道琼斯、NASDAQ、FTSE100、恒生、国企指数等均出现不同程度下跌。
• 日经指数微跌：日经指数下跌0.09%，但美元/人民币汇率维持不变。

期货与货币市场

• 大宗商品走势分化：原油下跌，黄金、铜上涨，BDI指数上涨。
• 流动性宽松：下周地方债发行规模较大，市场流动性短期宽松，不排除央行重启公开市场操作。

关键信息

今日视点

• 机械军工：持续聚焦国企改革、国防军工，重点推荐威海广泰、江南嘉捷、中鼎股份、利君股份等。
• 建筑行业：推荐达实智能、东光微电、延华智能、山东路桥、三维工程等。
• 钢铁有色：重点推荐西藏珠峰和中色股份。
• 交运板块：航空业业绩好转，推荐南航、东航、国航；铁路改革预期加强，推荐大秦、广深；机场推荐白云机场。
• 非银行金融：对非银板块持乐观态度，首推券商，其次为保险，推荐平安、新华、人寿、太保等。

重点个股分析

• 威海广泰：多重主题叠加，推荐力度强。
• 中鼎股份：估值便宜，汽车后市场优质标的。
• 鼎汉技术：铁路设备优质标的，创新PPP模式。
• 新安股份：构建农业生态服务平台，布局互联网金融，给予“推荐”评级。
• 美晨科技：签PPP框架协议，拓展环保及汽车后服务领域，合理估值区间43-48元。
• 三维工程：进军油品销售贸易电商市场，受益于硫排放标准提升，给予“推荐”评级。
• 天地科技：收购煤科院和上海煤科，推动集团战略转型，维持“推荐”评级。
• 信邦制药：与医院合作，拓展医药配送及互联网医疗业务，给予“推荐”评级。
• 皖能电力：区位优势明显，金融资产增值，维持“推荐”评级。
• 沃森生物：生物药平台实力强劲，单抗和新型疫苗业务被低估，给予“推荐”评级。

国内宏观与经济动态

• 经济仍在寻底：5月增长数据疲软，投资、出口等数据弱于预期，但制造业投资稳定，稳增长政策继续推进。
• 通胀压力上升：CPI、PPI等数据表现疲软，但美国通胀压力上升，可能影响美联储政策。
• 稳增长措施持续：包括货币宽松、财政刺激等，但需警惕政策效果与经济复苏之间的滞后。

新兴行业与政策动态

• 国企改革：政策密集出台，南北船整合预期强烈，推荐相关标的。
• “互联网+”与制造业转型：重点关注互联网+、智能制造、新能源汽车等领域。
• “一带一路”与区域发展：西藏珠峰、三维工程等受益于“一带一路”战略。
• 环保与能源改革：环保税法、硫排放标准、能源价格改革等推动环保及能源板块发展。

政策与行业要闻

• 国企改革：上海浦东新区国资改革启动，南北船整合预期强烈。
• 金融政策：央行货币政策委员会人员调整，住房风险保障政策落地。
• 房地产市场：部分城市房地产市场回暖，但需警惕房价过快上涨风险。
• 互联网+农业：新安股份、信邦制药等积极布局农业无人机及互联网医疗平台。
• 环保与能源：环保税法征求意见，硫排放标准提升，推动环保业务增长。
• 新三板市场：两项指数继续下滑，交易量下降，但部分优质企业表现较好。

投资建议

三条主线布局

1. “互联网+”领域：关注商业模式可靠的公司。
2. 低估值大金融：寻找业务转型明确的标的。
3. 政策驱动行业：包括国企改革、制造业2025、一带一路等。

个股推荐组合

• 6月金股组合：运盛实业、长盈精密、光线传媒、中化国际、喜临门、东方能源、汇川技术、江南嘉捷、佐力药业、桂林旅游。
• 国企改革30组合：小幅下跌，但明显好于大盘。

风险提示

• 市场波动性增加：需关注市场分化加剧，警惕个股风险。
• 政策不确定性：如美联储加息、国企改革进展等。
• 行业竞争加剧：如医疗、环保、金融等领域。

评级标准

• 行业评级：推荐、谨慎推荐、中性、回避。
• 公司评级：推荐、谨慎推荐、中性、回避。

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