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租赁市场情绪改善总结

核心内容

2023年第一季度，广州市零售市场在政策支持与消费复苏的双重推动下，呈现出一定的回暖迹象。尽管整体市场情绪有所改善，但部分中小型零售商仍面临运营和财务困难，导致关店现象持续，影响市场整体表现。

主要观点

• 消费市场复苏：
  广州市社会消费品零售总额在2023年前两月同比增长2.0%，累计至1,897.42亿元，显示出消费市场的逐步恢复。其中，住宿和餐饮业营业额同比增长11.0%，较2022年提升15.0个百分点，成为市场复苏的重要动力。

• 租赁活动恢复：
  第一季度租赁市场活动较前两个季度有所恢复，尤其是餐饮和配饰品牌对拓展广州市场表现出更强的信心。多个品牌如湘辣辣、九毛九、浪琴表、Jo Malone等在不同购物中心开设新店，显示市场吸引力增强。

• 净吸纳量转负：
  尽管租赁活动有所恢复，但由于部分中小型零售商因财务困难选择终止租约，导致全市季度净吸纳量转为负值（-6.6万平方米），反映出市场仍存在一定的不确定性。

• 空置率上升：
  截至季末，全市空置率环比上升0.9个百分点，达到15.5%。这表明市场供需关系尚未完全平衡，部分区域的商铺仍面临闲置压力。

• 租金维持稳定但同比下降：
  尽管租赁活动有所恢复，但业主对租金上涨仍持谨慎态度。租金指数环比持平，但同比仍下降0.8%，平均租金为人民币每平方米每月644.2元。

关键信息

• 政府支持政策：
  广州市政府推出多项措施，包括推动首店经济发展和为大型零售项目提供最高300万元的资金支持，以促进零售市场复苏。

• 首店经济带动商圈发展：
  首店经济成为推动部分优质商圈发展的关键因素，如天河路商圈。Diptyque和Blueglass在广州开设的首店即为典型代表。

• 市场供需矛盾：
  尽管需求有所恢复，但新增供应量依然有限（2023年第一季度无新项目入市），而部分零售商的退出导致空置率上升，市场仍面临供需不平衡的挑战。

• 未来展望：
  随着广州成为全国重点人口流入城市之一，预计未来将吸引更多零售商进入市场，从而增强市场信心。然而，年内新增供应预计将继续加剧不同项目之间的出租表现与租金差异，进而对全市平均空置率和租金水平产生影响。

数据图表说明

• 图1：新增供应量，2018至Q1/2023
  展示了广州零售市场新增供应量的变化趋势，为市场供需分析提供参考。

• 图2：各商圈空置率，Q2/2018至Q1/2023
  反映了不同商圈的空置率变化，有助于识别市场热点与冷点。

• 图3：租金指数，Q2/2018至Q1/2023
  提供了租金指数的历史对比数据，帮助理解租金变化趋势。

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• 市场研究部
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  高级董事 | 中国区
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• 中央管理层
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  董事总经理 | 广州
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• 商铺部
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  董事 | 广州
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公司背景

第一太平戴维斯是一家在伦敦股票交易所上市的全球领先房地产服务提供商，成立于1855年，业务覆盖美洲、欧洲、亚太、非洲和中东地区，拥有700多家分公司与联营机构。公司致力于为客户提供全面的房地产服务，包括市场研究、租赁代理、资产管理等。

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