20130813-华泰证券-扎实的基本面将使汽车板块重新成为资金流入港_24页_973kb

报告摘要

2013年8月13日发布的华泰证券汽车行业月报指出，汽车板块在二季度表现低迷，但随着市场基本面改善，未来半年有望成为资金流入的热点。同时，报告分析了乘用车和商用车的销售情况，指出乘用车市场增速回升，商用车市场持续回暖，特别重卡表现突出，建议关注相关股票。

乘用车市场：
- 7月狭义乘用车销售115.4万辆，同比增长13.4%。
- 1-7月狭义乘用车销售890.8万辆，同比增长16.6%。
- SUV车型表现尤为强劲，7月同比增长45.9%，1-7月同比增长41.5%。
- 自主品牌销量增长显著，其中长安汽车、长城汽车、一汽轿车等表现突出，增速均超过20%。
- 合资品牌如广汽集团也保持良好增长，增速超过20%。
- 市场分级别来看，A级和B级是增长的主要驱动力，而A00和A0级表现低迷。
商用车市场：
- 7月商用车销售27.9万辆，同比增长7.5%。
- 货车销售同比增长10.2%，客车销售同比下滑6.1%。
- 重卡销售同比增长25.7%，中卡同比增长22.6%，重中卡合计增长24.7%。
- 重卡市场表现优于预期，建议关注卡车产业链相关股票，如威孚高科、华菱星马、福田汽车、中国重汽、潍柴动力、银轮股份等。
市场趋势与建议：
- 乘用车行业在大消费景气周期内具有刚性需求支撑，预计维持10%左右的稳定增长。
- 未来半年，随着宏观经济改善和资金从创业板流出，汽车板块可能成为资金流入的主要领域。
- 建议投资者关注业绩弹性大的品种，如一汽轿车、江淮汽车、长安汽车、广汽集团、长城汽车等。

行业评级：
- 交运设备：增持（维持）
- 汽车整车Ⅱ：增持（维持）
销售数据：
- 7月汽车总销量151.6万辆，同比增长9.9%。
- 1-7月累计销量1229.9万辆，同比增长12.0%。
- 乘用车销量115.4万辆，同比增长13.4%。
- 商用车销量27.9万辆，同比增长7.5%。
细分车型表现：
- 轿车：7月同比增长6.9%，1-7月同比增长10.7%。
- MPV：7月同比增长10.7%，1-7月同比增长31.7%。
- SUV：7月同比增长45.9%，1-7月同比增长41.5%。
- 重卡：7月同比增长25.7%，1-7月同比增长10%。
- 中卡：7月同比增长22.6%，1-7月同比增长14.9%。
- 轻卡：7月同比增长10.6%，1-7月同比增长5.7%。
- 微卡：7月同比下滑12.1%，1-7月同比下滑0.6%。
- 大客：7月同比下滑29.9%，1-7月同比增长5.1%。
- 中客：7月同比下滑15.1%，1-7月同比下滑2.3%。
- 交叉型乘用车：7月同比下滑33.1%，1-7月同比下滑23.6%。
市场格局：
- 自主品牌表现分化，长安汽车、长城汽车、一汽轿车等增长显著。
- 合资品牌如广汽集团表现稳健，增速超过20%。
- 市场份额变化明显，部分自主品牌和合资品牌份额上升，部分则下降。
风险提示：
- 宏观经济继续快速下滑可能对商用车市场造成不利影响。

研究报告：
- 《威孚高科(000581)：成长的成色未变，底部建仓窗口打开》
- 《江淮汽车(600418)：盈利能力仍有上行空间，上调盈利预测》
- 《中原内配(002448)：国内商用车市场回暖带动公司业绩增长》
图表目录：
- 图1至图49展示了各类车型销量走势、同比增幅、市场份额变化等数据，帮助投资者更直观了解市场动态。
联系方式：
- 姚宏光、冯冲、丁云波、孙景开四位研究员提供了详细的研究信息与联系方式。
免责声明：
- 本报告仅供华泰证券客户使用，不构成投资建议，不承担任何法律责任。
- 报告内容基于公开信息，可能存在不准确之处，投资者需自行判断。

行业评级：
- 增持：行业股票指数超越沪深300指数。
- 中性：行业股票指数基本与沪深300指数持平。
- 减持：行业股票指数明显弱于沪深300指数。
公司评级：
- 买入：股价超越基准20%以上。
- 增持：股价超越基准5%～20%。
- 中性：股价相对基准波动在-5%～5%之间。
- 减持：股价弱于基准5%～20%。
- 卖出：股价弱于基准20%以上。