20250217-国元证券-微观流动性观察_市场交易活跃_南向资金流入港股速度加快_35页_2mb

市场动态摘要

市场表现

• 本周市场估值边际回升，沪深300和创业板相对估值较低。
• 全A日均成交额升至17167亿，创业板周换手率达16.98%，市场交投活跃。
• 大盘指数期权隐含波动率小幅下降，认沽认购比率回落，反映情绪边际改善。

资金流向

• 资金供给：
  • 私募基金仓位小幅上升，混合型基金估测仓位66.28%，偏股混合基金仓位81.57%。
  • ETF资金总体流出，黄金ETF净流入2207亿元，商品ETF净流入0.59亿元。
  • 北向资金净买入港股超2177亿元，流入速度加快。
• 资金需求：
  • 全A净减持3463亿元，中小盘板块减持压力较大。

数据要点

• 美联储维持利率不变概率达96%，中美利差维持282BP。
• 人民币中间价小幅升值至7.1706，VIX指数回落。
• 私募证券基金规模环比降幅收窄，风险偏好略增。

注：数据来源于国元证券研究所分析。
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