20250622-国金证券-非金属建材行业周报_继续推荐AI电子布和非洲建材_关注珠光颜料携手涂料龙头战略合作_19页_2mb

2025年6月第二周建材行业观察摘要

封面观点聚焦

1. AI PCB产业链与特种玻纤布：

   • 🖥️ 华为产业链上节点MARVELL上调28年数据中心Capex及ASIC需求，加速Low-DK电子布需求增长，预计25-26年高景气。
   • ⚙️ 日商三菱化学因Low-CTE玻纤布原料短缺，交期拉长至16-20周，反映核心材料供应吃紧。
   • 中材科技子公司泰玻已具备1200万米产能，积极备货二代产品，玻纤行业整体维持供需平衡。

2. 非洲建材出海认知差：
   👩‍🏫 非洲尤其是东非国家经济稳定，政局相对安宁，瓷砖人均消费量仍处于发展初期，蕴含建材出口机遇。
   ✈️ 对比传统出口模式，出海更强调本地化运营，科达制造在东非、西非已布局10个基地，是把握先机的核心标的。

3. 珠光颜料联合研发：
   chemist互助，三棵树与环球新材签署合作协议，通过新材料创新开拓应用边界，助力涂料行业升级。14.9%的高端消费级需求空间需高度关注。
   📈 全球珠光颜料市场规模预计2030年达440亿，年复合增长率9.4%。

周度数据追踪核心

📊 水泥/玻璃:

• 本周水泥全国均价357元/t，出货率连续收缩，整体毛利率微降。
• 南方玻璃市场疲软，璃纯碱价差回落，库存天数稳定。

📊 消费建材与建材出口:

• 消费建材建材因淡季影响，涨幅趋于缩小。
• 北部非洲建材出口恢复中的价格回升，扣除波动因素后维持平。

不得不说，这制造业赛道的钱还真不好赚，建议资金稳健者关注新材料、一带一路布局股，高流动性投资者可逢低布局AI材料概念股，但也得掂量好周期切换的节奏。