电力设备与新能源行业月报：新政放宽新能源车企准入要求，光伏产业链涨价-20200825-东兴证券-22页_921kb

报告摘要

新政放宽新能源车企准入要求，光伏产业链涨价总结

核心内容概述

2020年8月的电力设备与新能源行业报告指出，行业在政策支持和技术进步的双重推动下持续发展。主要事件包括：新能源车企准入要求放宽、光伏产业链价格上涨、风光发电并网容量增加、SNEC2020展会推出大尺寸、高功率和BIPV产品、大风机应用持续推进、新能源汽车产销增速转正、新能源汽车下乡活动启动、特高压直流工程启动、国家绿色发展基金成立等。报告还分析了行业趋势、产业链价格变化及重点公司动态，并对相关公司进行盈利预测和评级。

主要观点

1. 新能源车企准入放宽

工信部发布《新能源汽车生产企业及产品准入管理规定》修订版，删除“设计开发能力”要求，延长停产时间限制至24个月，删除过渡期临时条款。
表明官方对新能源汽车产业的扶持态度，预计未来将有更多企业进入市场，推动产业链专业化分工。
2020年1-7月新能源汽车产销同比下降，但7月同比增速首次由负转正，市场有望加速洗牌。

2. 光伏产业链持续涨价

从6月24日起，光伏产业链各环节价格持续上涨，尤其是多晶硅料、硅片、电池片和组件。
硅料价格从29元/kg上涨至64元/kg，涨幅超一倍；硅片价格从2.47元/片上涨至3.2元/片，涨幅24.51%。
涨价原因包括国内需求回暖和多晶硅大厂意外停工，短期成本压力上升，但长期降本增效仍为趋势。

3. 风光发电并网占比提升

截至2020年6月底，风光发电累计并网容量达433GW，占总装机容量的21.12%。
光伏装机容量216GW，风电装机容量217GW，预计下半年并网速度将加快。

4. 新能源汽车下乡活动

工信部、农业农村部、商务部联合推出新能源汽车下乡活动，旨在拓展农村市场。
活动覆盖青岛、海口、昆明、成都、太原，预计提升新能源汽车在农民群体中的关注度。
但农村充电设施覆盖率低，电网承载能力仍需提升。

5. 光伏新技术与产品趋势

多家光伏企业推出大尺寸（如M6、210mm）、高功率组件及BIPV产品。
210mm大尺寸组件成为主流趋势，预计未来数年将与M6、G1尺寸产品共存竞争。
钙钛矿、异质结（HJT）等新技术逐步产业化，推动行业降本增效。

6. 风电大功率风机应用

4.5MW陆上风机、10MW海上风机、5.2MW亚洲最大风机相继并网。
大功率风机有助于减少风机数量，降低整体投资和维护成本，提高风电场经济效益。
预计2022年后陆上风电单机容量将普遍达到3MW以上，8MW及以上机型在海上风电中将逐步应用。

关键信息

行业趋势

电力设备与新能源行业在2020年8月表现分化，7月涨幅较大，8月1-21日下跌。
行业整体向“去补贴化”发展，2B市场拉动效应减弱，2C市场成为核心。
风光发电进入平价上网阶段，技术进步和产业化提升将推动行业降本增效。

重点公司动态

日月股份：风电铸件市场占有率高，海外拓展良好，预计2023年实现精加工自给，盈利稳步增长。
宁德时代：与本田、宝马等建立战略合作，客户粘性强，纵向一体化提升议价能力与技术优势。
天顺风能：风电塔筒和叶片产能持续扩张，海外收购助力海上风电布局。
爱旭股份：在PERC电池技术领先，210mm高效电池率先投产，技术与成本优势明显。

产业链价格变化

三元正极材料：5系、6系、8系价格均有上涨，与钴、镍价格相关。
光伏产业链：硅料、硅片、电池片价格持续上涨，组件价格略有波动。

政策与市场动态

国家发改委发布新版《电力中长期交易基本规则》，推动电力市场化。
青海-河南±800kV特高压直流工程启动，推动新能源电力输送。
国家绿色发展基金成立，支持绿色发展领域。

投资建议

受益领域

欧洲新能源车市快速发展，Tesla、大众等车企在华推广。
风电、光伏降本增效与建设提速。
大尺寸硅片与异质结、钙钛矿等新技术产业化。
大兆瓦风机推进，助力远海风电开发。

风险提示

全球疫情对社会经济活动影响偏离预期。
光伏等领域新技术发展方向或偏离预期。
相关上市公司主业发展或低于预期。

总结

2020年8月，电力设备与新能源行业迎来政策与市场双重利好，新能源车企准入放宽、光伏产业链涨价、风光发电并网加速、新能源汽车下乡活动启动等事件推动行业发展。光伏企业积极布局大尺寸、高功率和BIPV产品，风电大功率风机应用持续推进。重点公司如日月股份、宁德时代、天顺风能和爱旭股份表现突出，盈利预期良好，值得重点关注。行业长期发展趋势向好，但需关注政策变化、技术迭代和市场波动等风险因素。

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