20131202-中国银河-产业资本观察月报_11月市场情绪高涨_产业资本减持居高不下_13页_1mb

2013年11月市场情绪与产业资本动态分析总结

核心内容

2013年11月，A股市场在三中全会改革预期的推动下，情绪高涨，整体表现较好。上证综指和创业板指分别上涨3.68%和10.62%，结构上以小盘股为主。然而，产业资本的减持规模也显著上升，全市场净减持额达到129.8亿元，较10月增长104.58亿元。同时，高管股东的活跃度提升，增持与减持次数均上升，但净减持规模扩大。

主要观点

• 市场表现：11月市场在改革预期下情绪高涨，整体上涨，特别是小盘股表现突出。
• 产业资本动态：产业资本减持规模明显上升，减持金额达173.73亿元，增持金额为44.45亿元，净减持129.8亿元。
• 高管股东行为：高管股东增持与减持次数均上升，净减持52.38亿元，较上月增加38.87亿元。
• 板块表现差异：主板和非主板板块减持规模均扩大，非主板板块的减持压力尤为显著。
• 行业减持情况：电子、电力设备、商贸零售、非银、机械等行业减持规模靠前，电子净减持额最高，达26.04亿元。房地产、石油石化则为净增持主要行业。
• 未来解禁压力：未来三个月解禁市值达4389亿元，其中机械设备、信息服务等行业面临较大压力，海南橡胶、中国重工、华锐风电等公司解禁市值排名靠前。

关键信息

产业资本减持规模上升

• 增持与减持次数：11月产业资本增持300次，减持948次。
• 增持与减持金额：增持金额44.45亿元，减持金额173.73亿元。
• 净减持：全市场净减持129.8亿元，比10月上升104.58亿元。

高管股东活跃度上升

• 增持与减持次数：高管股东增持229次，减持727次。
• 增持与减持金额：增持金额4.23亿元，减持金额56.61亿元。
• 净减持：高管股东净减持52.38亿元，较上月上升38.87亿元。
• 非主板增持公司：11月非主板高管增持公司达39家，其中增持金额超过100万元的有18家，包括齐翔腾达、国星光电、翰宇药业等。

板块减持规模扩大

• 主板：增持196次，减持149次，净减持30.02亿元。
• 中小板、创业板：增持104次，减持799次，净减持99.24亿元，较10月上升57.45亿元。

行业减持情况

• 减持规模靠前行业：电子（净减持26.04亿元）、电力设备、商贸零售、非银、机械。
• 电子行业影响：主要受欧菲光、长园集团、高德红外、立讯精密、歌尔声学等公司减持影响。
• 净增持行业：房地产（净增持7.21亿元）、石油石化（净增持5.23亿元）。
• 房地产净增持公司：金地集团、荣盛发展、深长城、上海新梅等。
• 石油石化净增持公司：中国石化。

未来三个月解禁情况

• 解禁市值：未来三个月解禁市值合计4389亿元，12月、1月、2月分别为1813亿元、1515亿元、1061亿元。
• 解禁市值前五名：海南橡胶（258.97亿元）、中国重工（208.98亿元）、华锐风电（165.6亿元）、华润三九（152.01亿元）、汤臣倍健（146.23亿元）。
• 解禁行业压力：机械设备、信息服务等行业面临较大解禁压力。

评级标准

• 行业评级：推荐、谨慎推荐、中性、回避。
• 公司评级：推荐、谨慎推荐、中性、回避。

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