20250902-山西证券-农业行业周报_建议关注饲料的回升周期和养殖的边际改善_19页_3mb

农林牧渔行业周报总结

一、本周市场表现

本周沪深300指数上涨2.71%，农林牧渔板块上涨2.02%，在各行业中排名第8。表现较好的子行业包括生猪养殖、其他农产品加工和粮油 加工。

二、“猪周期”分析

本周猪价总体下跌。截至8月29日，外三元生猪均价环比四川-2.21%，广东-3.57%，河南持平。自繁自养利润为32.24元/头，外购仔猪养殖则亏损严重。

“猪周期”不仅是价格波动，更是产能周期的体现。分析师认为当前市场低估了产能上升速度及原料成本下降带来的积极影响，后续存在盈利周期延长和估值修复可能，建议关注温氏股份、神农集团等养殖股。

、饲料业边际改善

饲料行业随着原料价格下跌和下游养殖需求恢复，景气度有望回升。海大集团因海外业务拓展和成本优势被推荐增持，其股票评级为“买入-A”。

四、家禽及水产养殖

白羽肉鸡价格本周持平，苗价小幅上涨；鸡蛋价格下跌。水产方面，主要品种价格基本稳定。

五、种植与原料价格

本周主粮价格整体下行，豆粕、玉米价格环比下跌。国际市场原糖价格环比下降1.7%。

六、投资建议

分析师建议控制风险，关注生猪养殖、宠物食品(乖宝宠物、中宠股份)和饲料行业龙头(海大集团)。温氏股份、新希望、圣农发展等公司维持“买入-A”或“增持”评级。

七、风险提示

报告提示了疫病、自然灾害、原料价格波动等风险因素。