20250731-山西证券-农业行业周报_建议关注饲料的回升周期和养殖的边际改善_19页_3mb

农林牧渔行业周报总结

行业市场表现

本周农林牧渔板块涨跌幅达+3.62%，高于沪深300指数（+1.69%），排名居前。表现较好的子行业包括其他种植业、生猪养殖、肉鸡养殖、饲料和种子等。

价格与利润数据

• 生猪价格：环比下跌，四川、广东和河南外三元生猪均价分别为13.60元/公斤、15.54元/公斤和14.13元/公斤，环比分别下降0.37%、0.32%和1.74%。
• 猪肉：平均价格20.87元/公斤，环比小幅上涨1.02%。
• 养殖利润：自繁自养利润为62.16元/头，外购仔猪养殖利润亏损71.39元/头。
• 白羽肉鸡：价格环比上涨4.69%；肉鸡苗价格大幅上涨40.88%，利润仍为负。
• 鸡蛋：环比上涨12.12%，价格达7.40元/公斤。

饲料行业趋势

饲料行业景气度有望回升，上游原料成本下行，下游养殖端改善。海大集团受益于海外业务拓展和经营基本面改善，被推荐增持。饲料价格整体稳中有降，行业负债率下降较为缓慢。

生猪养殖股分析

• 周期本质：猪周期为核心是产能周期，而非单纯价格周期。
• 产能回升：当前市场对盈利周期的悲观预期过度，忽略需求回升和宏观政策支持的潜在利好。
• 股票推荐：温氏股份、神农集团、巨星农牧、唐仁神、希望集团等，估值修复是可能方向。

家禽养殖与宠物粮

• 肉鸡养殖：白羽肉鸡价格和苗价双双上涨，利润仍亏损，圣农发展估值具备配置价值。
• 宠物粮：品牌集中度提高，乖宝宠物（全渠