20220218-大有期货-饲料养殖研究周报_需求疲软_原料强养殖弱格局维持_14页_885kb

饲料养殖周报总结（20220214-20220218）

核心内容概述

本周饲料养殖市场整体呈现需求疲软、原料强势、养殖利润承压的格局。玉米、鸡蛋和生猪等主要品种价格走势分化，玉米价格高位震荡，鸡蛋价格震荡偏弱，生猪价格则在底部震荡。整体来看，市场情绪偏谨慎，价格波动受到供需关系和成本因素的双重影响。

主要观点

1. 玉米市场

• 基本面综述：玉米盘面价格出现上涨乏力迹象，但饲料需求的向好支撑了现货价格，饲料厂上调售价进一步印证了这一逻辑。
• 价格走势：在饲料需求支撑和供应不宽裕的背景下，预计短期内玉米价格将维持高位震荡走势。
• 周度评级：震荡

2. 鸡蛋市场

• 基本面综述：本周鸡蛋盘面价格小幅回调，进入节后消费淡季，现货市场走货缓慢，叠加在产蛋鸡存栏增加和气温回暖，价格持续承压。
• 库存情况：当前库存处于较低水平，仍对价格有所支撑。
• 价格走势：预计盘面价格震荡偏弱运行。
• 周度评级：震荡

3. 生猪市场

• 基本面综述：尽管猪肉价格进入猪粮比预警区间，收储预期支撑市场情绪，但供应充足、需求疲软的格局未改变，价格承压。
• 利润情况：生猪养殖利润率迅速回落，自繁自养模式为-35.4%，外购仔猪模式为-10.7%。
• 价格走势：原料价格高位运行挤压养殖利润，生猪存栏结构需较长时间调整，预计盘面价格维持底部震荡。
• 周度评级：震荡

关键信息

全球与国内饲料产量

• 2021年全球饲料产量：12.355亿吨，同比增长2.3%。
• 2021年中国工业饲料产量：2.934亿吨，同比增幅16.1%，占全球饲料产量的23%。

美国干旱情况

• 干旱指数：截至2022年2月15日，DSCI指数为179，较一周前上升，较去年同期上升。
• 干旱地区人口：达到9176万人，显示干旱对农业生产的潜在影响。

库存数据

• 北方港口库存：截至2月3日为365万吨，小幅回落。
• 南方港口库存：截至2月3日为56万吨，同样小幅回落。

价差分析

跨期价差

• 鸡蛋1-5合约价差：反映市场对未来价格预期，需关注其变化趋势。
• 玉米1-5合约价差：与鸡蛋类似，体现市场对价格走势的判断。
• 鸡蛋5-9合约价差：显示中长期价格预期。
• 玉米5-9合约价差：同样反映中长期价格走势。
• 鸡蛋9-1合约价差：可能体现市场对远期价格的悲观预期。

跨品种价差

• 价差分析有助于判断市场资金流向和不同品种之间的联动性。

风险提示

• 本报告信息来源于公开资料，仅供参考，不构成投资建议。
• 报告观点仅代表分析师个人意见，不代表公司立场。
• 市场有风险，入市需谨慎。

分支机构信息

联系方式

• 分析师：欧航棋
• 投资咨询证号：Z0016031
• 从业资格证号：F3033921
• 联系电话：0731-84409083
• 邮箱：ouhangqi@dayouf.com
• 地址：长沙市天心区芙蓉南路三段128号四楼
• 公司名称：大有期货有限公司

公众号信息

• 大有期货官方微信公众号：图片链接
• 投研公众号“喜笑研开”：图片链接
• 联系电话：13667393652