20240827-山西证券-农业行业周报_生猪养殖板块的阶段性调整或进入尾声_19页_3mb

农林牧渔行业周报总结（2024年8月19日-8月25日）

一、本周市场表现

农林牧渔板块本周涨跌幅为-7.16%，在127个行业中排名倒数第三位。子行业中，水产养殖、其他种植业、粮油加工、食品及饲料添加剂、肉鸡养殖表现较好；而新五丰、国投中鲁等公司跌幅居前。

二、生猪养殖行业动态

• 猪价与利润：经历四个“亏损底”后，能繁母猪补栏意愿下降，本周猪价继续下跌，自繁自养利润为641.09元/头，外购仔猪利润为435.39元/头，养殖行业资产负债率处于历史高位。
• 周期逻辑：分析师认为，当前猪周期反弹将持续超出市场预期，全产业链运营能力突出的企业更有优势。

三、分析师观点与投资建议

1. 推荐股票：温氏股份、唐人神、东瑞股份、神农集团、巨星农牧、新希望等生猪养殖股；海大集团、圣农发展、乖宝宠物、中宠股份等公司估值处于历史底部，具备投机价值。
2. 评级观点：维持生猪养殖板块“同步大市-A”评级，认为2024年能繁母猪补栏能力减弱，市场对产能回升预期可能过度悲观。

四、风险提示

• 养殖疫情影响、自然灾害、饲料原料价格波动、汇率变动等风险需关注。