20141117-中泰证券-电力设备与新能源_一带一路和沪港通_优质龙头公司受益_31页_1mb

报告摘要

电力设备与新能源行业周报总结

核心内容

本报告为2014年11月17日发布的电力设备与新能源行业周报，主要分析了行业市场走势、投资建议及政策动态，并提供了重点公司和细分板块的详细数据。

主要观点

行业整体表现：本周电力设备和新能源板块整体下跌2.90%，低于大盘涨幅。光伏板块跌幅最大，为4.62%；风电板块跌幅为2.77%；核电板块表现相对较好，跌幅为1.81%。
政策动态：
- 电力体制改革方案年内有望出台，电网买电、卖电职能或将被剥离。
- 中美发布气候变化联合声明，中国承诺2030年实现碳排放达峰，非化石能源占比提升至20%。
- 新能源汽车补贴政策即将出台，动力锂电池市场年均增长率预计超过50%。
- 核电行业重启趋势明显，预计有6-12台机组将逐步开工，行业前景向好。
- 中国与东南亚电力互联互通提速，带动区域经济发展。
投资建议：
- 建议积极布局新能源车产业链、特高压、工控、光伏、风电、核电等细分领域龙头公司。
- 下周沪港通启动，电力设备蓝筹标的值得关注。
- 重点推荐公司包括：正泰电器、国电南瑞、特变电工（蓝筹）；长园集团、宏发股份、新宙邦、杉杉股份、汇川技术（电动车）；隆基股份、爱康科技、海润光伏、阳光电源（光伏）；金风科技、福能股份、天顺风能（风电）；东方电气、江苏神通、中核科技（核电）。
市场走势：
- 光伏行业面临价格下行压力，多晶硅料价格明显下降，单晶硅片价格也有所下滑。
- 风电行业预计在2014年四季度至2015年上半年迎来抢装潮，产品价格有望上涨。
- 电力设备细分行业中，一次设备指数下跌1.98%，二次设备指数下跌3.69%，电力电子指数下跌3.21%，发电设备指数下跌3.91%。

关键信息

行业数据：
- 上市公司数：146家
- 行业总市值：1,075,526.48亿元
- 行业流通市值：793,543.69亿元
重点公司表现：
- 汇川技术：2014年EPS预计0.90元，PE 28.13倍，评级“买入”
- 正泰电器：2014年EPS预计1.85元，PE 14.36倍，评级“买入”
- 金风科技：2014年EPS预计0.69元，PE 17.55倍，评级“买入”
- 隆基股份：2014年EPS预计0.57元，PE 31.74倍，评级“买入”
- 爱康科技：2014年EPS预计0.4元，PE 48.78倍，评级“买入”
行业动态：
- 上海正式成立分布式光伏产业联盟，推动新能源发展。
- 陕西对分布式光伏电站给予1元/瓦一次性补助。
- 南昌市对光伏发电给予0.15元/度的补贴。
- 中国与加拿大签署核能合作谅解备忘录，进一步推动核能合作。
- 中国与南非签署核电合作框架协议，预计分享5700亿元核电市场。
- 阿特斯Q3业绩表现亮眼，太阳能组件出货量同比增长61.2%。
- 保利协鑫计划出售全部硅片业务。
- 天华阳光在美国成功IPO，市值达5亿美元。
风险提示：
- 投资增速下滑
- 政策不达预期
- 价格竞争超预期