20260508-申银万国期货-品种策略日报-黄金白银_3页_152kb

报告摘要

本报告汇总了近期贵金属期货及现货市场数据，以及相关的宏观经济消息与市场评论，重点分析了黄金与白银的价格走势、持仓与成交量变化，并结合地缘政治和宏观经济环境对市场趋势做出展望。

合约	昨日收盘价	前日收盘价	涨跌	涨跌幅	持仓量	成交量	现货升贴水
沪金2608	1043.38	1031.16	+12.22	+1.19%	98598	63418	-4.81
沪金2606	1040.98	1028.48	+12.50	+1.22%	157066	191181	-2.41
沪银2608	19498	18846	+652	+3.46%	153973	253640	+40
沪银2606	19493	18851	+642	+3.41%	181095	442070	+45

品种	昨日收盘价	前日收盘价	涨跌	涨跌幅
上海黄金T+D	1038.57	1026.46	+12.11	+1.18%
伦敦金	4684.78	4691.14	-6.36	-0.14%
上海白银T+D	19538	18837	+701	+3.72%
伦敦银	78.34	77.34	+1.01	+1.30%

贵金属走势
- 黄金与白银期货及现货均出现上涨，其中白银涨幅较大。
- 沪银2608和沪银2606合约分别上涨3.46%和3.41%，沪金合约涨幅相对较小。
- 现货升贴水显示黄金与白银价格较期货合约略低，但升水幅度较小。
市场情绪与持仓变化
- 黄金与白银的持仓量均有所增加，显示市场参与者对贵金属的兴趣上升。
- CFTC投机者净持仓方面，黄金净持仓减少，白银净持仓增加，表明市场情绪偏谨慎。
地缘政治影响
- 美伊局势再度紧张，美国驱逐舰成功穿越霍尔木兹海峡并遭到伊朗袭击。
- 特朗普表示，若伊朗不迅速达成协议，美国将采取更严厉的措施，导致贵金属价格冲高回落。
宏观经济环境
- 美联储短期内可能保持谨慎观望态度，贵金属上行动能不足。
- 美国内需偏弱，就业市场仍面临下行压力，但地缘局势缓和后，下半年降息预期可能修复。
- 长期来看，地缘政治风险上升、全球政治经济秩序重构、对美国财政可持续性的担忧，以及特朗普对美联储的干预，推动去美元化进程，全球央行持续增持黄金储备。
白银与工业属性
- 白银兼具金融与工业双重属性，价格弹性较大，可能在贵金属板块中表现更为突出。