> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** ```markdown # 申银万国期货研究所市场分析总结 ## 核心内容概览 本报告由申银万国期货研究所陈梦赟发布，涵盖期货市场、现货市场、库存数据及相关衍生品的最新动态，并结合宏观消息与市场评论，分析贵金属市场走势及投资策略。 ## 期货市场数据 | 品种 | 昨日收盘价 | 前日收盘价 | 涨跌 | 涨跌幅 | 持仓量 | 成交量 | 现货升贴水 | |--------------|------------|------------|----------|----------|----------|----------|------------| | 沪金2608 | 1042.78 | 1054.12 | -11.34 | -1.08% | 77620 | 41059 | -5.9 | | 沪金2606 | 1040.06 | 1051.40 | -11.34 | -1.08% | 181016 | 209677 | -3.18 | | 沪银2608 | 18949 | 19566 | -617 | -3.15% | 128465 | 262151 | -53 | | 沪银2606 | 18967 | 19586 | -619 | -3.16% | 247550 | 638331 | -71 | ## 现货市场数据 | 品种 | 昨日收盘价 | 前日收盘价 | 涨跌 | 涨跌幅 | |------------------------|------------|------------|----------|----------| | 上海黄金T+D | 1036.88 | 1048.54 | -11.66 | -1.11% | | 伦敦金(美元/金衡盎司) | 4704.74 | 4739.53 | -34.79 | -0.73% | | 上海白银T+D | 18896 | 19543 | -647 | -3.31% | | 伦敦银(美元/金衡盎司) | 75.42 | 77.68 | -2.26 | -2.91% | ## 库存数据 | 品种 | 现值 | 前值 | 增减 | |------------------------|--------------|--------------|------------| | 上期所黄金库存(千克) | 109,143 | 109,143 | 0 | | 上期所白银库存(千克) | 648,201 | 644,273 | 3928 | | COMEX黄金库存(金衡盎司)| #N/A | 29,550,027 | #N/A | | COMEX白银库存(金衡盎司)| 316,710,146 | 319,230,544 | -2,520,398 | ## 相关衍生品数据 | 品种 | 现值 | 前值 | 增减 | |------------------------|--------------|--------------|------------| | 美元指数 | 98.80 | 98.60 | 0.20 | | 标普500指数 | 7,108.40 | 7,137.90 | -29.50 | | 10年期美债收益率 | 4.34% | 4.30% | 0.04% | | 布伦特原油 | 106.01 | 101.55 | 4.46 | | 美元兑人民币 | 6.8336 | 6.8219 | 0.0117 | ## SPDR与CFTC持仓数据 | 品种 | 现值 | 前值 | 增减 | |------------------------|--------------|--------------|------------| | SPDR黄金ETF持仓(吨) | 1,049.2 | 1,050.9 | -1.7 | | SLV白银ETF持仓(吨) | 15,137.8 | 15,202.6 | -64.8 | | CFTC投机者净持仓(黄金) | 162,526 | 156,305 | 6,221 | | CFTC投机者净持仓(白银) | 23,562 | 23,417 | 145 | ## 宏观消息摘要 1. **特朗普宣布延长黎以停火三周**：美国将与黎巴嫩合作，保护其免受真主党威胁，以色列与黎巴嫩停火延长三周。 2. **特朗普称“不着急”与伊朗达成协议**：他强调时间在美国这边，希望达成“永久”协议，避免伊朗拥有核武器。 3. **特朗普预计普京不会出席G20**：尽管不确定，但认为普京的参与可能带来帮助。 4. **特朗普回应是否使用核武器**：明确表示不会对伊朗使用核武器，称其已将伊朗打得溃不成军。 5. **伊朗外交部称谈判重心转向彻底停战**：核问题已不再是核心，强调需终结战争，保障国家利益。同时指出卡利巴夫已因伊朗伊斯兰革命卫队介入而辞职。 ## 市场评论及策略 - **贵金属走势**：近期贵金属偏弱震荡，主要受美伊谈判悬而未决、油价高企及美联储降息预期承压影响。 - **短期趋势**：贵金属缺乏上行驱动，但随着地缘局势缓和，下半年降息预期可能回升。 - **中长期展望**：地缘政治风险中枢抬升，全球政治经济秩序重构，美国财政可持续性担忧加剧，特朗普干预美联储独立性，推动去美元化进程，全球央行持续增加黄金储备。 - **黄金趋势**：长期上行趋势不变，受地缘政治及去美元化推动。 - **白银、铂、钯**：工业属性与金融属性共振，跟随整体板块走势，但波动性相对更大。 ## 风险提示 - 报告基于合规数据来源，分析逻辑基于作者职业理解，结论独立、客观。 - 对未来预测存在不确定性，宏观环境和产业链因素可能影响市场走势。 - 投资者需谨慎，市场有风险，投资需谨慎。 ```