> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 期货市场与贵金属相关总结 ## 一、核心内容概览 本报告主要聚焦于**期货市场**、**现货市场**以及**相关衍生品**的近期数据与市场动态，同时结合**宏观消息**分析贵金属价格走势及未来趋势。重点包括黄金与白银期货价格、现货价格、持仓与成交量变化，以及美元指数、美债收益率、CFTC持仓等指标的变动情况。 --- ## 二、期货市场数据 ### 1. 金价与银价走势 | 合约 | 昨日收盘价 | 前日收盘价 | 涨跌 | 涨跌幅 | |------|------------|------------|------|--------| | 沪金2612 | 940.62 | 962.38 | -21.76 | -2.26% | | 沪金2610 | 938.22 | 959.94 | -21.72 | -2.26% | | 沪银2612 | 15659 | 16271 | -612 | -3.76% | | 沪银2610 | 15631 | 16245 | -614 | -3.78% | - **沪金**：沪金2612与沪金2610昨日均下跌约2.26%，显示黄金期货价格承压。 - **沪银**：沪银2612与沪银2610下跌幅度更大，分别达3.76%和3.78%，反映白银市场情绪偏弱。 - **现货升贴水**：沪金2612-沪金2610为-3.67，沪银2612-沪银2610为-56，表明现货价格较期货合约贴水。 ### 2. 持仓与成交量 | 合约 | 持仓量 | 成交量 | |------|--------|--------| | 沪金2612 | 129214 | 95719 | | 沪金2610 | 166961 | 361505 | | 沪银2612 | 168407 | 127619 | | 沪银2610 | 223865 | 564387 | - 成交量方面，沪金2610和沪银2610表现活跃，成交量分别为361,505和564,387手。 - 沪金2612与沪银2612持仓量相对较低，显示市场关注度有限。 --- ## 三、现货市场动态 | 品种 | 昨日收盘价 | 前日收盘价 | 涨跌 | 涨跌幅 | |------|------------|------------|------|--------| | 上海黄金T+D | 936.95 | 957.77 | -20.82 | -2.17% | | 伦敦金 | 4387.12 | 4327.28 | +59.84 | +1.38% | | 上海白银T+D | 15603 | 16232 | -629 | -3.88% | | 伦敦银 | 65.29 | 64.06 | +1.23 | +1.92% | - **黄金**：上海黄金T+D价格下跌2.17%，伦敦金上涨1.38%，显示黄金市场在不同区域呈现分化。 - **白银**：上海白银T+D下跌3.88%，伦敦银微涨1.92%，白银价格波动幅度大于黄金。 --- ## 四、库存情况 | 品种 | 现值 | 前值 | 增减 | |------|------|------|------| | 上期所黄金库存 | 114,858 | 114,858 | 0 | | 上期所白银库存 | 1,422,622 | 1,407,452 | +15,170 | | COMEX黄金库存 | 27,345,659 | 27,345,948 | -289 | | COMEX白银库存 | 338,715,549 | 338,113,510 | +602,039 | - 黄金库存未发生变化，白银库存小幅上升，显示市场对白银的需求有所增加。 - COMEX白银库存增加显著，反映国际白银市场活跃度提升。 --- ## 五、相关衍生品数据 | 品种 | 现值 | 前值 | 增减 | |------|------|------|------| | 美元指数 | 99.57 | 99.67 | -0.10 | | 标普500指数 | 7,666.60 | 7,631.47 | +35.13 | | 10年期美债收益率 | 4.77% | 4.79% | -0.02% | | 布伦特原油 | 95.38 | 95.19 | +0.19 | | 美元兑人民币 | 6.7219 | 6.7218 | +0.0001 | - **美元指数**小幅回落，对贵金属形成一定支撑。 - **标普500指数**上涨，显示股市整体向好。 - **美债收益率**微跌，表明市场对经济前景预期有所缓和。 - **布伦特原油**上涨，推动通胀预期上升，对贵金属形成压制。 - **美元兑人民币**微升，反映人民币汇率小幅承压。 --- ## 六、贵金属市场评论 ### 1. 短期趋势 - **ADP就业数据**低于预期，削弱了9月加息预期，带动贵金属价格小幅反弹。 - **美伊冲突**升温，油价上涨，推升通胀预期，对贵金属构成压制。 - **沃什鹰派言论**增强市场对加息的预期，对贵金属形成压力。 ### 2. 中长期展望 - **黄金**：中长期价格中枢具备向上动力，受益于“去美元化”趋势、全球央行购金以及地缘政治风险。 - **白银**：银价走势受金融与工业需求双重影响，向上弹性需工业需求配合。 - **通胀与利率**：当前通胀高于目标，但尚未出现二次通胀效应，需关注后续经济数据变化。 --- ## 七、策略建议 - **黄金**：短期受美伊冲突与加息预期压制，但中长期支撑稳固，可关注逢低布局机会。 - **白银**：受工业需求影响较大，若经济数据走弱，可能迎来修复机会。 - **关注因素**：需密切跟踪8月通胀数据、就业数据、美联储政策动向及中东局势变化。 --- ## 八、数据来源 - **iFind** - **申银万国期货研究所** --- **分析师：陈梦赞** **从业资格号：F03147376** **交易咨询号：Z0022753** **联系方式：chenmy@sywgqh.com.cn / 021-50585911**