20250827-天风证券-中海油服-601808.SH-半潜式平台高日费合同兑现_业绩稳健增长_3页_723kb

中海油服（601808）2025上半年度半年报总结

中国海洋石油技术服务股份有限公司（中海油服）2025年上半年业绩表现稳健，报告期营收同比小幅上升，净利润显著增长。

核心财务指标

• 2025年上半年营业收入达到233亿人民币，同比增长3.5%。
• 归母净利润为19.6亿，同比增长23%，显示公司盈利能力提升。
• 第二季度业绩延续增长趋势，公司营收125亿，同比增长1.2%，归母净利润10.77亿，同比增长12.5%。

业务亮点

公司半潜式钻井平台因高日费合同实施，作业天数同比增加10%，贡献显著。该季度半潜式钻井平台作业天数同比增加12%，而自升式则增长9%。半年的数据来看，平台利用率持续提高，半潜式增幅尤为明显。

半潜式平台日费提高，2025年上半年平均达到17.1万美元/日，同比增长27.6%，主要受高日费合同兑现推动。而自升式平台日费则出现5.4%的下滑。

挑战

油田技术服务领域因油价下行和全球资本开支收缩等因素，收入出现3.5%下滑，但毛利率有所回升，达到23.98%，并提升0.23个百分点，显示公司盈利能力增强及历史性挑战下的经营韧性。

同时，报告期内公司也面临国际油价波动、资本开支不及预期等风险。报告维持“买入”评级，并对2025年至2027年净利进行预测，显示机构对于公司在行业中的持续增长潜力仍持积极态度。

总结

中海油服通过提升半潜式平台作业效率和深化国际合作，有效应对行情压力，实现业绩稳健增长。未来增长看点在于深海油田开发和新技术应用，但需关注油价波动和海外订单拓展的质量。