> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 港口库存走平，等待去库进一步兑现 ## 核心内容概述 本文档围绕甲醇市场展开，重点分析了当前市场行情、价格走势、库存变化、地区价差及生产利润等关键信息，并提供了相关策略建议与风险提示。整体来看，甲醇市场呈现出库存走平、需求疲软、价格波动以及进口利润变化等特征，需密切关注美伊和谈进展、霍尔木兹海峡通航情况及伊朗甲醇装置复工进度。 ## 主要观点 ### 1. 价格走势 - **动力煤价格**：Q5500鄂尔多斯动力煤价格为565元/吨，保持稳定。 - **甲醇价格**： - 内蒙北线甲醇价格为2725元/吨，上涨20元/吨。 - 内蒙南线甲醇价格为2745元/吨，上涨25元/吨。 - 山东临沂甲醇价格为3093元/吨，上涨23元/吨。 - 河南甲醇价格为2965元/吨，上涨20元/吨。 - 河北甲醇价格为2915元/吨，上涨25元/吨。 - 广东甲醇价格为3365元/吨，上涨20元/吨。 - 太仓甲醇价格为3320元/吨，上涨35元/吨。 - **进口价格**：CFR中国甲醇价格为413美元/吨，上涨1美元/吨。 - **基差变化**： - 太仓基差为275元/吨，下降1元/吨。 - 广东基差为320元/吨，下降16元/吨。 - 内蒙北线基差为280元/吨，下降16元/吨。 - 鲁南基差为248元/吨，下降14元/吨。 - 河南基差为120元/吨，下降16元/吨。 - 河北基差为130元/吨，下降11元/吨。 ### 2. 库存与订单 - **港口库存**：隆众港口总库存为922000吨，上涨7100吨。 - 江苏港口库存为556900吨，上涨80300吨。 - 浙江港口库存为225700吨，下降31300吨。 - 广东港口库存为97500吨，下降11500吨。 - **内地工厂库存**：隆众内地工厂库存为404600吨，上涨52367吨。 - **待发订单**： - 内地工厂待发订单为191070吨，下降103590吨。 - 西北工厂待发订单为82200吨，下降71600吨。 ### 3. 开工率与下游需求 - **MTO开工率**：为85.84%，维持不变。 - **传统下游**： - 甲醛库存回升，开工率季节性下降。 - 醋酸库存回升，开工受压制。 - MTBE利润偏低，等待开工回升。 - 二甲醚生产毛利变化需关注。 ### 4. 地区价差 - **鲁北-西北-280价差**：25元/吨，持平。 - **太仓-内蒙-550价差**：45元/吨，上涨15元/吨。 - **太仓-鲁南-250价差**：-23元/吨，上涨13元/吨。 - **鲁南-太仓-100价差**：-328元/吨，下降13元/吨。 - **广东-华东-180价差**：-135元/吨，下降15元/吨。 - **华东-川渝-200价差**：400元/吨，上涨35元/吨。 ## 关键信息 - **上游供应**：美伊和谈进展及霍尔木兹海峡通航情况对甲醇供应产生影响，伊朗装船量处于历史低位，中国5月到港量低位，出口签单支撑去库预期。 - **港口库存**：节后库存走平，仍需等待进一步去库。 - **生产利润**： - 内蒙煤头甲醇生产利润为1120元/吨，上涨20元/吨。 - 华东MTO利润（PP&EG型）保持稳定。 - 太仓甲醇-CFR中国进口价差为-147元/吨，下降24元/吨。 - **进口利润**： - CFR东南亚-CFR中国价差为-135美元/吨，下降15元/吨。 - FOB美湾-CFR中国价差为-135美元/吨，下降15元/吨。 - FOB鹿特丹-CFR中国价差为-135美元/吨，下降15元/吨。 ## 策略建议 - **单边策略**：MA2609合约谨慎逢低做多套保。 - **跨期策略**：无。 - **跨品种策略**：无。 ## 风险提示 - 美伊和谈进展 - 霍尔木兹海峡通航情况 - 伊朗甲醇装置复工速率 ## 本期分析研究员 - **梁宗泰**：从业资格号 F3056198，投资咨询号 Z0015616 - **陈莉**：从业资格号 F0233775，投资咨询号 Z0000421 - **杨露露**：从业资格号 F03128371，投资咨询号 Z0023799 ## 联系人 - **刘启展**：从业资格号 F03140168 - **梁琦**：从业资格号 F03148380 ## 投资咨询业务资格 - 证监许可【2011】1289号 ## 免责声明 本报告基于公开信息编制，仅供参考，不构成投资建议，投资者需自行判断。报告内容可能随市场变化而更新，未经许可不得复制、引用或分发。 ## 公司信息 - **公司总部**：广州市南沙区横沥镇明珠三街1号10层1001-1004、1011-1016房 - **客服热线**：400-628-0888 - **官方网址**：www.htfc.com ## 图表说明 - 图1至图31展示了甲醇基差、价差、库存及下游利润等关键指标，为市场分析提供了数据支持。