医药行业：新三板医药指数正式发布，7类子行业代表性更强-20190114-安信证券-18页_679kb

报告摘要

2019年1月14日，新三板医药指数（三板医药，899304）正式生效。该指数依据《全国中小企业股份转让系统民营医药制造指数编制方案》编制，旨在反映新三板市场中民营医药制造企业的整体表现。

三板医药指数的选样方法可概括为“1点4面”：

三板医药指数样本空间需满足以下4个条件：

市值：三板医药指数成份股市值约占医药制造业公司总市值的52%。
研发费用：三板医药指数成份股研发费用约占医药制造业公司总研发费用的59%。
收入与利润：三板医药指数成份股收入和利润分别约占医药制造业公司总收入和总利润的46%和52%。若计入君实生物和仁会生物的亏损，则利润占比降至48%，但未来预计亏损将缩窄，代表性仍较强。

三板医药指数成份股已涵盖7类医药制造子行业的大部分代表公司（前3名）：

三板医药指数与样本空间在构成上存在显著差异：

分层结构：三板医药指数成份股中，创新层公司占比为34%，而样本空间中创新层公司仅占16%。
子行业构成：三板医药指数前三大子行业为化学药品原料药制造（30%）、化学药品制剂制造（24%）、生物药品制造（18%），合计占比72%。而样本空间前三大子行业为生物药品制造（22%）、化学药品原料药制造（20%）、化学药品制剂制造（16%），合计占比58%。

主要指数走势：A股主要指数呈上涨趋势，三板主要指数呈下跌趋势。
个股表现：三板医药个股最高周涨幅为300%，跌幅为75%。涨跌幅前十个股中，涨幅前十包括合一康、美创医疗、吉林中科等；跌幅前十包括弘侨生物、鹏海制药、源和药业等。
重要公告：多家三板医药公司发布重要公告，包括东兴证券退出做市、终止挂牌、募集资金、业绩预告等。

截至2019年1月12日，新三板共有7家医药企业IPO排队，其中新产业、泰林生物已通过发审会，其他公司处于预披露更新或已受理状态。