2014-11-05-中国人民银行-2014年第三季度中国货币政策执行报告_63页_595kb

中国货币政策执行报告（2014年第三季度）总结

一、经济运行概况

• 经济增长
  季度GDP同比增长7.3%，环比增长1.9%；物价涨幅放缓，CPI同比上涨2.0%，PPI同比下降1.3%。
• 货币信贷
  9月末M2余额同比增长12.9%，人民币贷款余额同比增长13.2%，社会融资规模保持适度，前三季度为12.84万亿元。
• 结构调整
  房地产市场调整，制造业增速放缓，新兴产业如信息技术、绿色经济成为新增长点；区域经济呈现梯度发展，中西部增速较快。

二、货币政策操作

• 流动性管理
  灵活开展公开市场操作，创设中期借贷便利（MLF），定向调节市场利率，保持流动性充裕且稳定。
• 工具创新
  推动利率市场化，优化外汇管理，改革汇率形成机制，增加人民币汇率弹性，允许人民币对欧元直接交易。
• 信贷结构优化
  加大再贷款和再贴现力度，支持“三农”和小微企业；信贷政策引导金融机构优化贷款结构，服务民生和重点领域。

三、重点领域支持

• 小微企业与三农
  小微企业贷款增速高于整体贷款水平，涉农贷款增速同步提升，支农、支小再贷款余额分别达2148亿元和465亿元。
• 绿色与民生
  绿色信贷支持力度加大，服务民生保障，如保障房建设贷款增长52.1%；支持就业、助学等领域，增强金融包容性。

四、全球经济展望与政策展望

• 全球经济
  美国经济稳健，欧元区增长乏力，日本通胀压力突出，新兴经济体分化，外部不确定性增加。
• 国内经济
  经济运行进入“新常态”，增长换挡、结构优化，需平衡稳增长与调结构；潜在下行风险和结构性矛盾需防范。
• 未来政策
  继续实施稳健货币政策，保持总量稳定、结构优化；深化利率与汇率市场化改革，完善宏观审慎政策框架；推动金融机构改革，防范系统性风险。

五、数据要点

• 经济增长：季度GDP增速7.3%，CPI同比涨2.0%；
• 货币供应：M2余额120.2万亿元，同比增长12.9%；
• 信贷结构：小微企业贷款增速13.5%，涉农贷款增速13.7%；
• 汇率弹性：人民币对美元升值3个基点，中间价收报6.1525元；
• 社会融资：前三季度社会融资规模12.84万亿元，同比少增1.12万亿元。

中国货币政策在2014年三季度以稳健基调推动调控，突出结构优化、风险防范和市场化改革。