20250707-远东资信-2025年6月信用债市场回顾_信用债净融资同比_环比双升_信用利差长短分化_16页_706kb
报告摘要
- 一级市场：2025年6月信用债净融资同比和环比均上升，净融资额达2532.9亿元，发行成本环比微降。城投债和产业债净融资表现分化，城投债净融资为负，AA+主体融资缺口同比扩大超千亿；产业债净融资回升，民企主要通过科创债发行。
- 二级市场：信用债到期收益率整体下行，中低等级和长久期品种波动更大；信用利差长短分化，6月中短期票据利差全面收窄，城投债和地产债信用利差多数走阔。
- 评级变动：6月评级调整数量增加，38家企业评级下调，超八成为民营企业；30家企业评级上调，联影医疗被调升至AAA级；评级观察主体13家，以国有企业为主。
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