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沪镍、不锈钢早报总结

核心内容

沪镍与不锈钢市场在近期表现出偏强走势，主要受不锈钢需求带动及成本支撑影响。镍矿和镍铁价格因天气与疫情导致的运输受阻而上涨，进一步支撑镍价。尽管电解镍现货成交清淡，但库存仍处于低位，交易所仓单创新低，显示市场对镍价的向上弹性较强。

不锈钢市场方面，供需格局良好，库存持续下降，短期价格仍可能偏强。四季度新产能扩产预期增强，但消费能否持续仍需观察。不锈钢价格维持在20均线以上，多头策略占主导。

主要观点

镍市场观点

• 基本面：不锈钢需求带动镍价维持高位，镍矿受天气与疫情影响，船运受阻，价格抬高，贸易商惜售，成本支撑强劲。
• 镍铁价格：镍铁价格持续上涨，与电解镍价格接近，高镍铁进口量较少，对镍板需求有一定提振。
• 不锈钢供需：不锈钢供需良好，铬矿等原材料价格上涨，成本上行，企业利润较高，四季度扩产概率大，短期内产业链表现偏强。
• 电解镍供应：现货供应相对充足，但库存仍低，交易所仓单创新低，对价格形成较强支撑。

不锈钢市场观点

• 供需格局：不锈钢供需仍相对较好，库存持续下降，短期价格偏强。
• 中线展望：下半年可能面临产能扩张，但消费能否支撑需进一步观察。
• 价格表现：不锈钢价格维持在20均线以上，市场情绪偏多。

关键信息

价格数据

库存数据

成本与库存

• 低镍铁成本：19374.58元/吨
• 高镍铁成本：19474.95元/吨
• 进口成本价（LME测算）：144796美元/吨
• 现货库存：
  • 无锡不锈钢卷板库存：34.9万吨
  • 佛山不锈钢卷板库存：14.92万吨
  • 电解镍库存（分类）：
    • 期货库存：0.48万吨
    • 现货库存（板）：1.06万吨
    • 现货镍豆：0.24万吨
    • 保税区库存：0.77万吨
    • 总库存：2.55万吨

基差与趋势

• 沪镍基差：820，偏多
• 趋势分析：沪镍价格收于20均线以上，20均线向上，整体偏多。主力持仓净空，空头增加，偏空。

策略建议

镍策略

• 短线策略：价格在20均线附近震荡偏强，建议少量做多，若下破141000则止损。
• 中线策略：关注四季度新产能扩产及金九银十消费情况，市场整体偏多。

不锈钢策略

• 短线策略：空头规避，多头可继续持有。
• 中线策略：需关注下半年产能扩张对消费的支撑力度，当前市场情绪偏多。

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