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大越期货沪镍&不锈钢交易早报总结

报告日期：2025年2月18日
分析师：祝森林（从业资格：F3023048 投资咨询资格：Z0013626）

市场分析要点

1. 基本面

   • 镍矿端：印尼矿短期供应偏紧，镍矿价格偏强运行，成本支撑强劲，但不锈钢库存上升，消费恢复不足。
   • 新能源：12月汽车产销数据良好，缓解部分库存压力，利多；但中长期过剩格局未变。

2. 基差与库存

   • 沪镍基差690（偏多），不锈钢基差7425（偏多）；库存方面，LME镍库存上升，期货仓单增加，偏空。

3. 盘面与持仓

   • 沪镍主力持仓净空，空头增量，中长期偏空；不锈钢震荡运行，关注20日均线。

交易建议

• 沪镍2503：运行区间120000-130000，建议关注成本线支撑。
• 不锈钢2505：在20日均线上下震荡，短空思路参考。

多空因素

• 利多：新能源汽车产销良好，印尼镍矿短缺推涨镍价。
• 利空：不锈钢库存攀升，需求未完全恢复，中长期镍供需过剩。

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本报告仅为参考，不构成投资建议，投资者需自行承担风险。