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钢铁行业动态跟踪总结（12月22日-12月26日）

核心内容概览

本报告总结了近期矿山、钢厂及钢贸商的动态情况，分析了市场趋势及企业盈利状况，并给出了对矿价和钢价的预测。

主要观点

• 矿山方面：国内矿山产能利用率略有下降，外矿发货量上升但到港量下降，港口库存持续减少。
• 钢厂方面：检修高炉数量增加，导致铁水产量下降；亏损企业数量持续上升，表明行业盈利能力承压。
• 钢贸商方面：社会库存总量小幅上升，各品种库存以升为主；上海市场终端采购量略有下降。
• 市场预期：矿价预计稳中偏弱，钢价延续弱势，市场情绪偏悲观。
• 风险提示：地产需求下行、含硼钢出口退税取消、环保去产能不及预期、矿石巨头合谋操纵价格。

关键信息

矿山动态

• 国内矿山：

  • 12月26日，全国70家样本矿山日总产量9.72万吨，产能利用率54.60%，较上次下降0.40%。
  • 总库存215.12万吨，较上次上升5.52万吨。
  • 各区域产能利用率差异显著，东北、华北、华东、华南地区均有不同幅度变化。

• 外矿动态：

  • 12月15日-12月21日，海外铁矿石发货总量2056.9万吨，较上次增加212.9万吨。
  • 中国北方6大港口铁矿石到港量864万吨，较上次减少184万吨。
  • 全国主要港口铁矿石库存总量10059万吨，较上次减少218万吨。

钢厂动态

• 检修情况：

  • 12月26日，全国样本钢厂检修高炉33座，检修容积占比8.24%，较上次增加0.08%。
  • 检修影响日均铁水产量9.63万吨，较上次增加0.03万吨。

• 亏损情况：

  • 12月26日，样本钢厂亏损61家，亏损比例37.42%，较上次增加6.13%。
  • 亏损企业数量持续增加，行业盈利压力较大。

• 矿石库存：

  • 进口矿平均库存31.36万吨，较上次减少1.87万吨；国产矿平均库存1.43万吨，较上次增加0.06万吨。
  • 进口矿库存天数25天，国产矿库存天数6天。

• 炼焦煤库存：

  • 50家样本钢厂及53家独立焦化企业炼焦煤总库存量1183.34万吨，较上次减少17.32万吨，环比下降1.44%。
  • 炼焦煤平均可用天数18.6天，较上次减少0.36天。

钢贸商动态

• 社会库存：

  • 12月22日-12月26日，社会库存总量小幅上升，各地区库存以升为主。
  • 螺纹钢库存增幅明显，线材、冷轧板库存微增，热卷库存微降。

• 上海市场终端采购：

  • 周采购量15232吨，环比减少13吨，降幅0.09%。

市场预测

• 矿价：预计本周矿价稳中偏弱。
• 钢价：钢价延续弱势，市场整体情绪偏悲观。

重点公司盈利预测

风险提示

1. 房地产行业需求继续大幅下滑；
2. 含硼钢出口退税取消可能对钢材出口造成较大负面影响；
3. 环保淘汰落后产能效果不及预期；
4. 矿石巨头合谋操纵铁矿石短期价格。

数据来源

• 公司财务报表
• 广发证券发展研究中心
• 我的钢铁网

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