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报告摘要
金融工程日报总结（2017年8月28日）
核心内容概述
本报告为2017年8月28日的金融工程日报，涵盖市场指数、行业表现、融资融券、股指期货及上证50ETF期权等多方面的市场数据与分析。报告由东海证券研究所分析师丁竞渊撰写，提供市场趋势、投资建议及风险提示等内容。
市场指数表现
1.1. 重要指数表现
- 最新1个交易日：所有主要指数均上涨，其中上证50涨幅最大（2.26%）。
- 最新5个交易日：多数指数上涨，上证50涨幅最大（3.56%），创业板指数跌幅最大（-0.49%）。
- 最近22个交易日：所有指数均上涨，创业板指数涨幅最大（7.83%）。
表1：市场重要指数一览
| 指数名称 | 最新1个交易日收益率 | 最新5个交易日收益率 | 最近22个交易日收益率 |
|---|---|---|---|
| 上证50 | 2.26% | 3.56% | 2.66% |
| 沪深300 | 1.64% | 1.91% | 2.44% |
| 中证500 | 1.08% | -0.02% | 3.25% |
| 上证指数 | 1.83% | 1.92% | 2.58% |
| 中小板指数 | 0.99% | 0.46% | 4.56% |
| 创业板指数 | 0.95% | -0.49% | 7.83% |
| 金融指数 | 2.19% | 3.44% | 2.50% |
行业表现
1.2. 行业表现
- 最新1个交易日：所有行业均上涨，银行涨幅最大（3.04%）。
- 最新5个交易日：行业涨跌不一，银行涨幅最大（5.05%），交通运输跌幅最大（-1.39%）。
- 近一个月：除家用电器下跌（-0.36%）外，其他行业均上涨，计算机涨幅最大（11.68%）。
表2：行业指数一览（申万一级）
| 行业名称 | 最新1个交易日收益率 | 最新5个交易日收益率 | 最近22个交易日收益率 |
|---|---|---|---|
| 采掘 | 2.77% | 1.64% | 2.67% |
| 传媒 | 1.18% | -0.97% | 4.14% |
| 电气设备 | 0.91% | 0.27% | 3.19% |
| 电子 | 0.53% | -0.09% | 3.67% |
| 房地产 | 0.95% | 0.54% | 0.57% |
| 纺织服装 | 1.05% | 0.32% | 0.91% |
| 非银金融 | 2.41% | 3.42% | 2.90% |
| 钢铁 | 1.88% | 1.13% | 7.69% |
| 公用事业 | 0.48% | 0.40% | 3.46% |
| 国防军工 | 0.64% | -1.23% | 2.93% |
| 化工 | 0.96% | -0.49% | 0.70% |
| 机械设备 | 0.88% | 0.50% | 2.92% |
| 计算机 | 1.69% | 0.12% | 11.68% |
| 家用电器 | 0.82% | 3.39% | -0.36% |
| 建筑材料 | 0.99% | 0.27% | 2.40% |
| 建筑装饰 | 1.69% | 1.13% | 0.61% |
| 交通运输 | 0.86% | -1.39% | 2.23% |
| 农林牧渔 | 0.58% | 1.11% | 4.70% |
| 汽车 | 0.86% | 0.73% | 0.98% |
| 轻工制造 | 0.97% | -0.31% | 1.45% |
| 商业贸易 | 0.29% | -0.50% | 1.47% |
| 食品饮料 | 0.68% | -0.74% | 5.25% |
| 通信 | 1.07% | 1.23% | 6.05% |
| 休闲服务 | 0.54% | -1.00% | 0.75% |
| 医药生物 | 0.69% | -0.20% | 3.76% |
| 银行 | 3.04% | 5.05% | 2.02% |
| 有色金属 | 2.34% | 1.79% | 5.87% |
| 综合 | 0.81% | -0.15% | 4.71% |
融资融券
- 8月24日两融余额：上涨至9285.29亿元，其中融资余额为9237.85亿元，融券余额为47.44亿元。
- 行业融资融券情况：非银金融融资余额居首，非银金融和银行融券余额居前。
图7：融资余额与融券余额（亿元）
图8：最新交易日行业融资余额（亿元）
图9：最新交易日行业融券余额（亿元）
股指期货
- 最新一个交易日基差：IH1709基差为正（0.32%），IF1709和IC1709基差为负（-0.03%、-0.30%）。
- 基差/指数（年化）：IH1709为5.50%，IF1709为-0.44%，IC1709为-5.29%。
表3：股指期货主力合约表现
| 类型 | 指数点位 | 昨日基差 | 今日基差 | 基差/指数 | 基差/指数（年化） |
|---|---|---|---|---|---|
| 上证50股指(IH) | 2714.80 | 6.60 | 8.56 | 0.32% | 5.50% |
| 沪深300股指(IF) | 3794.80 | -10.65 | -0.95 | -0.03% | -0.44% |
| 中证500股指(IC) | 6327.20 | -29.99 | -19.33 | -0.30% | -5.29% |
上证50ETF期权
4.1. 隐含波动率
- 近期变化：中国波指和期权隐含波动率有所下跌。
- 最新1个交易日：中国波指有所上涨。
图12：上证50ETF期权隐含波动率
图13：上证50ETF隐含波动率结构
4.2. 期权合约虚值结构
- 最新交易日：远月合约购虚值大于沽虚值，近月合约购虚值也大于沽虚值。
- 最大虚值合约：
- 远月购3月2.750元行权价合约虚值最大（5.36%）。
- 近月购9月2.750元行权价合约虚值最大（1.68%）。
- 趋势：最近几个月合约购虚值高于沽虚值。
图14：上证50ETF期权虚值结构
4.3. 期权合约持仓量和成交量
- 表4：期权各合约持仓量和成交量
| 合约 | 持仓量 | 成交量 |
|---|---|---|
| 购 1709 | 410278 | 533504 |
| 沽 1709 | 503821 | 404863 |
| 购 1710 | 29128 | 52417 |
| 沽 1710 | 30671 | 45344 |
| 购 1712 | 160493 | 41328 |
| 沽 1712 | 186856 | 33161 |
| 购 1803 | 57757 | 16119 |
| 沽 1803 | 37894 | 12922 |
图15：上证50ETF期权持仓量和成交量比较
投资建议与评级
一、市场指数评级
- 看多：未来6个月内上证综指上升幅度达到或超过20%。
- 看平：未来6个月内上证综指波动幅度在-20%—20%之间。
- 看空：未来6个月内上证综指下跌幅度达到或超过20%。
二、行业指数评级
- 超配：未来6个月内行业指数相对强于上证指数达到或超过10%。
- 标配：未来6个月内行业指数相对上证指数在-10%—10%之间。
- 低配：未来6个月内行业指数相对弱于上证指数达到或超过10%。
三、公司股票评级
- 买入：未来6个月内股价相对强于上证指数达到或超过15%。
- 增持：未来6个月内股价相对强于上证指数在5%—15%之间。
- 中性：未来6个月内股价相对上证指数在-5%—5%之间。
- 减持：未来6个月内股价相对弱于上证指数5%—15%之间。
- 卖出：未来6个月内股价相对弱于上证指数达到或超过15%。
风险提示与免责条款
- 风险提示：本报告仅作参考，不构成投资建议，客户应自行判断。
- 免责条款：
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- 关联机构可能持有相关证券并进行交易。
分析师简介
- 丁竞渊：博士，东海证券研究所高级研究员，证券从业10年，具有丰富的量化平台研发经验与金融工程研究背景。
联系方式
- 证券分析师：丁竞渊，执业证书编号：S06305160800
- 联系人：郑朝阳，电话：021-20333938，邮箱：zhengcy@longone.com.cn
东海证券研究所信息
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附注
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