20181119-东兴证券-汽车行业周报_旺季不旺_车市持续低迷_18页_2mb

汽车行业周报总结

核心内容概览

2018年11月19日发布的汽车行业周报指出，尽管本周汽车行业整体上涨3.59%，但在28个申万一级行业中排名第23，仍跑赢沪深300指数1.75%。然而，整体车市仍处于低迷状态，预计全年销量同比下跌3%。新能源汽车销量增速强劲，成为行业亮点。同时，部分整车厂因销量预期不佳而停产，导致零部件公司Q4订单减少，业绩增速放缓。

主要观点

• 市场表现：本周汽车行业整体上涨，但乘用车板块下跌0.27%，跑输沪深300指数2.12%。商用载货车、商用载客车、汽车零部件、汽车服务和其他交运设备板块表现较好，分别上涨5.65%、7.30%、6.53%和5.73%。
• 投资策略：推荐上汽集团、新泉股份、拓普集团和保隆科技，认为其在新能源车和智能网联车领域具备竞争优势。
• 行业动态：
  • 大众集团投资440亿欧元发展电动、自动驾驶及出行服务。
  • 上汽集团推出“享道出行”平台，进军网约车市场。
  • 福特计划2021年推出自动驾驶拼车服务，并与迈阿密市合作进行道路测试。
• 新车信息：包括三菱欧蓝德、比亚迪唐、上汽大众途观L等车型在内，多款新车于广州车展发布，部分车型具备智能网联配置。
• 风险提示：国内汽车销量不及预期、大宗商品价格大幅上涨。

关键信息

本周市场回顾

• 汽车行业整体上涨3.59%，跑赢沪深300指数1.75%。
• 乘用车板块下跌0.27%，跑输沪深300指数2.12%。
• 商用车板块表现较好，汽车零部件板块涨幅6.53%。

重点上市公司表现

• 涨幅前五的股票：光洋股份（60.95%）、恒立实业（32.66%）、兆丰股份（22.98%）、双林股份（20.92%）、越博动力（11.85%）。
• 跌幅前五的股票：长安B（-8.76%）、腾龙股份（-4.35%）、上汽集团（-4.11%）、特力A（-4.09%）、秦安动力（-4.09%）。

投资策略

• 推荐上汽集团、新泉股份、拓普集团和保隆科技。
• 预计全年销量同比下跌3%，但新能源汽车销量增速依然强劲。

行业要闻

• 大众投资计划：投资440亿欧元，重点发展电动、自动驾驶及出行服务。
• 上汽进军网约车：推出“享道出行”平台，主打专车领域，利用全产业链优势。
• 福特自动驾驶计划：与迈阿密市合作，计划2021年推出自动驾驶拼车服务。
• 新车发布：包括三菱欧蓝德、比亚迪唐、上汽大众途观L等，多款新车具备智能网联配置。

风险提示

• 国内主要汽车销量不及预期。
• 大宗商品价格出现大幅上涨。

行业数据跟踪

• 零售数据：11月第一周乘用车日均零售3.5万台，同比增速-42%。
• 批发数据：11月第一周乘用车日均批发4.3万台，同比增速-38%。
• 经销商库存：库存压力较大，部分车型优惠幅度超过10%。

外资持股情况

• 增持较多的公司包括威孚高科和爱柯迪。
• 减持较多的公司包括宇通客车和比亚迪。
• 年初至今增持较多的公司有潍柴动力和中国重汽，减持较多的公司有华域汽车和长鹰信质。

行业评级

• 公司投资评级：根据6个月内股价相对沪深300指数的收益率，分为强烈推荐、推荐、中性和回避。
• 行业投资评级：根据行业指数相对沪深300指数的收益率，分为看好、中性和看淡。

分析师与研究助理信息

• 分析师：杨若木
  • 基础化工行业小组组长，9年证券行业研究经验，擅长宏观经济背景下的化工行业研究。
  • 曾获“水晶球奖”第三名、“今日投资”最佳选股分析师等荣誉。
• 研究助理：刘一鸣
  • 清华大学学士，达特茅斯学院硕士，7年汽车零部件行业经验。
  • 2018年加入东兴证券，从事汽车行业研究。

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