20170709-西南证券-现代服务行业周报：政策整体趋暖，重视中报估值叠加效应标的_12页_1mb

文档内容总结

核心内容

本报告主要分析了餐饮旅游和教育行业的近期市场表现、政策动态及投资建议，重点指出辽宁省发布的首个省级民办教育实施细则对行业带来的积极影响，并推荐了相关股票。

主要观点

行业整体表现

• 上周餐饮旅游板块下跌1.50%，相对沪深300指数下跌1.64%。
• 在申万休闲服务二级行业中，酒店板块呈上涨趋势，增幅为0.12%；餐饮、旅游综合和景点板块均呈下跌趋势，跌幅分别为3.52%、1.80%、1.36%。
• 教育板块下跌0.08%，相对沪深300指数下跌0.22%。

政策动态

• 辽宁省于6月29日率先发布《关于鼓励社会力量兴办教育促进民办教育健康发展的实施意见（公开征求意见稿）》，是新版《民促法》实施前首个省级实施细则。
• 该政策对民办教育进行分类管理，明确营利性与非营利性学校的不同支持措施，有利于规范市场并提升行业集中度。
• 分类管理后，学校可自主定价，优质教育资源将更受青睐，营利性优质民办学校业绩弹性更大。

本周投资观点

• 教育板块迎来政策利好，叠加中报行情，维持“强于大市”评级。
• 重点推荐以下公司：
  • 皖新传媒（601801）：传统白马，资源整合能力强，中报业绩增长显著。
  • 百洋股份（002696）：非公开发行事项落地，双主业格局逐步形成。
  • 开元股份（300338）：教育业务快速发展，中报业绩有望超预期。
  • 世纪鼎利（300050）：非公开发行落地，职业教育稳步发展。

旅游业

• 暑期来临，旅游业迎来传统消费旺季。
• 维持酒店、餐饮旅游板块“强于大市”评级。
• 建议关注优质景区股及有外延扩张和改革预期的景区企业。

关键信息

重点公司盈利预测与评级

行业数据

• 行业总市值：3,015.24亿元
• 流通市值：2,920.37亿元
• 行业市盈率TTM：40.46
• 沪深300市盈率TTM：13.6

个股涨跌情况

• 教育板块涨幅前三：新开普（300248.SZ）、秀强股份（300160.SZ）、长方集团（300301.SZ）
• 教育板块跌幅前三：和晶科技（300279.SZ）、东方时尚（603377.SH）、海伦钢琴（300329.SZ）
• 餐饮旅游板块涨幅前三：新都退（000033.SZ）、首旅酒店（600258.SH）、腾邦国际（300178.SZ）
• 餐饮旅游板块跌幅前三：西安饮食（000721.SZ）、中国国旅（601888.SH）、*ST云网（002306.SZ）

资金流向

• 申万休闲服务二级行业均呈现资金净流出。
• 旅游综合、景点、酒店和餐饮行业资金流出额分别为3.09亿元、1.51亿元、0.78亿元和1.18亿元，对应的金额流入率分别为-6.50%、-9.19%、9.17%和-8.68%。

融资融券情况

• 教育板块融资买入前五名：科大讯飞（002230.SZ）、洪涛股份（002325.SZ）、立思辰（300010.SZ）、皖新传媒（601801.SH）、拓维信息（002261.SZ）
• 教育板块融券卖出前两名：科大讯飞（002230.SZ）、立思辰（300010.SZ）
• 餐饮旅游板块融资买入：中国国旅（601888.SH）、中青旅（600138.SH）
• 餐饮旅游板块融券卖出：中国国旅（601888.SH）、中青旅（600138.SH）

上市公司动态

增减持

• 西安饮食（000721.SZ）：股东华侨城集团公司减持7,485万股，占公司总股本比例为15%。
• 中泰桥梁（002659.SZ）：股东金陵投资控股有限公司拟减持不超过4000万股，占公司总股本的8.02%。

重大合同

• 宋城演艺（300144.SZ）：与宜春市明月山旅游投资有限公司签订合作协议，项目费用为2.6亿元。
• 中国国旅（601888.SH）：全资子公司中标首都机场国际区免税业务，首年保底经营费用为8.3亿元，销售额提取比例为47.5%。

对外投资

• 三垒股份（002621.SZ）：在开曼群岛设立全资子公司，对外投资总金额不超过1,000万美元。
• 方直科技（300235.SZ）：与深圳嘉道谷投资管理有限公司共同发起设立嘉道方直教育产业投资基金，认缴出资总规模为人民币30,100万元。

质押与解除质押

• 和晶科技（300279.SZ）：股东邱小斌先生部分股份被质押，质押股数为160万股。
• 百洋股份（002696.SZ）：控股股东孙忠义先生部分股份被质押，质押股数为315万股。
• 首旅酒店（600258.SH）：控股股东部分股份被质押，质押股数为4,869股。

风险提示

• 突发事件或自然灾害发生的风险
• 市场系统性风险
• 公司业绩不达预期的风险

附录

相关标的一览

其他细分领域

• 景点：包括张家界（000430.SZ）、三湘印象（000863.SZ）、峨眉山A（000888.SZ）等。
• 酒店：包括新都退（000033.SZ）、华天酒店（000428.SZ）、岭南控股（000524.SZ）等。
• 旅游综合：包括西安旅游（000610.SZ）、凯撒旅游（000796.SZ）、丽江旅游（002033.SZ）等。
• 餐饮：包括全新好（000007.SZ）、西安饮食（000721.SZ）、全聚德（002186.SZ）等。

投资评级说明

• 买入：未来6个月内，个股相对沪深300指数涨幅在20%以上。

• 增持：未来6个月内，个股相对沪深300指数涨幅介于10%与20%之间。

• 中性：未来6个月内，个股相对沪深300指数涨幅介于-10%与10%之间。

• 回避：未来6个月内，个股相对沪深300指数涨幅在-10%以下。

• 强于大市：未来6个月内，行业整体回报高于沪深300指数5%以上。

• 跟随大市：未来6个月内，行业整体回报介于沪深300指数-5%与5%之间。

• 弱于大市：未来6个月内，行业整体回报低于沪深300指数-5%以下。

重要声明

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