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民促法送审稿发布，关注政策逐步落地总结

核心内容

1. 政策动态：2018年8月10日，中国司法部发布《民办教育促进法实施条例（修订草案）（送审稿）》及相关文件，政策整体更严格，但尚处于征求意见阶段，尚未形成实质性影响。
2. 行业表现：上周餐饮旅游板块整体下跌0.42%，其中餐饮、景点、旅游综合板块分别下跌0.78%、上涨2.45%、下跌1.82%，相对沪深300指数表现差异较大；教育板块整体上涨7.31%，其中K12和高校板块受到政策影响不同，存在不确定性。

主要观点

教育板块

• 政策影响：政策更严，主要影响K12和高校板块，K12板块需规避并购类学校和补贴高的学校，高校板块偏向营利性，但政策尚未落地，上市学校无法选择性质。
• 投资建议：
  • 关注营利性高校：高校板块偏向选择营利性，税会成本增加，但无政策大问题。
  • 并购逻辑：标的需符合营利性要求，政策不确定性较高。
  • 推荐标的：宋城演艺、锦江股份、首旅酒店、众信旅游、中青旅等公司表现较好，建议关注其业务进展和估值变化。

餐饮旅游板块

• 行业趋势：
  • 出境游板块回暖，2018年上半年我国公民出境游人次达7131万，同比增长15%。
  • 餐饮板块增长平缓，但火锅行业表现优良，海底捞具有良好的标准化特征，门店扩张潜力大。
• 投资建议：
  • 关注火锅行业：海底捞作为龙头，具备良好的扩张空间。
  • 景区板块：推荐宋城演艺，其新项目桂林千古情顺利开业，轻资产项目落地有望提升盈利。
  • 酒店板块：中端酒店受益于消费升级，连锁龙头如锦江股份、首旅酒店具备竞争优势。

关键信息

行业动态

• 上海新纪元教育集团拟再次赴港上市。
• 互联网+教育大数据平台元高分获数千万Pre-A轮融资。
• 教育科技公司Edmit完成230万美元种子轮融资。
• 山西省发布7项举措扶持民办教育，实行政策差别化。
• 上海金太阳教育集团拟明年赴美上市。
• 租赁管理公司Hostmaker获500万美元融资。
• 共享电单车平台骑电科技获A+轮融资千万美元。
• 垂直服务餐饮小程序餐帮获200万元天使轮融资。
• 国内首单海洋公园ABS项目获批，拟发行规模10亿元。

个股表现

• 涨幅前三：西安旅游、曲江文旅、黄山旅游。
• 跌幅前三：中青旅、天目湖、三特索道。
• 教育板块：立思辰、开元股份、全通教育等出现大宗交易，资金流入流出情况不一。

融资融券情况

• 教育板块：科大讯飞融资买入额最高，达8.95亿元。
• 餐饮旅游板块：中国国旅、中青旅融资买入额较高，但整体相对平淡。

上市公司跟踪

• 增减持：开元股份减持股份，影响其持股比例。
• 重大项目：洪涛股份中标深圳国际会展中心装修工程。
• 对外投资：黄山旅游利用闲置资金购买银行理财产品。
• 质押与解除质押：多只股票出现质押行为，部分股票解除质押。

风险提示

• 突发事件或自然灾害发生的风险。
• 市场系统性风险。
• 公司业绩不达预期的风险。

重点公司盈利预测与评级

附录：相关标的一览

重要声明

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