20250319-东吴证券-道通科技-688208.SH-25Q1业绩预告点评_业绩高增_期待AI赋能新老业务发展_3页_462kb

道通科技（688208）2025Q1业绩预告总结

核心内容概览

道通科技发布了2025Q1业绩预告，预计实现归母净利润1.8-2.0亿元，同比增长44.1%-60.3%，中值1.9亿元对应同比增长52.3%。公司业绩高增主要得益于AI技术赋能数智维修与数智能源业务，以及日常经营效率的提升。同时，公司正积极拓展新客户与新业务领域，推动其在新能源与智能科技行业的持续增长。

主要观点

业绩表现

• 2025Q1归母净利润：预计1.8-2.0亿元，同比增长44.1%-60.3%，中值增长52.3%。
• 扣非净利润：预计1.8-2.0亿元，同比增长44.1%-60.1%，中值增长52.1%。
• 盈利能力提升：AI技术推动了市占率、运营效率及盈利能力的显著提升。

AI赋能与业务拓展

• 公司持续推进AI机器人技术，重点布局能源、交通等领域的应用落地。
• 以巡检垂域大模型为核心的空地一体解决方案正在加速推广，有望导入中石油、南网科技、国网智能等潜在客户。
• 数智维修行业大模型的推出显著提升了维修诊断产品的智能化水平，增强了用户体验。

充电桩市场布局

• 公司在北美充电桩市场具备品牌、市场、服务及全球供应链等系统性优势。
• 北美充电桩市场持续增长，尤其直流快充领域增长显著，公司有望持续受益于海外充电桩市场的扩张。

关键信息

盈利预测与估值

市场与财务数据

• 收盘价：46.41元
• 一年最低/最高价：18.88元 / 48.28元
• 市净率（P/B）：6.69倍
• 流通A股市值：20,971.66百万元
• 总市值：20,971.66百万元
• 每股净资产：6.94元
• 资产负债率：45.24%
• 总股本：451.88百万股
• 流通A股：451.88百万股

财务指标预测

投资评级

• 评级：买入（维持）
• 理由：公司三项业务全面铺开，AI技术有望对新老业务全面赋能，推动未来增长。

风险提示

• 海外电动车渗透率不及预期
• 海外市场需求不足
• 政策支持力度弱于预期
• 机器人相关需求不及预期
• 新业务扩张进度不达预期

投资要点总结

• 公司在AI技术赋能下，业务增长显著，盈利能力持续提升。
• 数智维修与数智能源业务是公司增长的重要支撑。
• 充电桩市场布局广阔，公司有望持续受益于海外市场扩张。
• 未来三年盈利预测上调，2025年3月18日收盘价对应PE为33.1倍，2026年为22.2倍，估值逐步下降，反映市场对其未来增长的预期提升。
• 公司正积极拓展新客户与新市场，推动其在多个行业中的应用落地，增强市场竞争力。

关键词

• 新产品
• 新技术
• 新客户

相关研究

• 《道通科技(688208)：2024年业绩预告点评：业绩超预期，看好三重成长曲线》（2025-01-08）
• 《道通科技(688208)：布局机器人及AI领域，再添新成长曲线》（2024-11-29）

数据来源

• Wind
• 东吴证券研究所

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