20230806-华联期货-生猪周报_养殖端惜售挺价_猪价强势反弹_8页_1mb

生猪市场分析总结

报告来源：华联期货研究院
研究员：蒋琴
日期：2023年8月6日

一、基本观点

1. 猪价走势

   • 本周生猪出栏均价达1649元/公斤，环比上涨127.9%，同比下跌22.65%。
   • 7月末出现单日最大涨幅接近0.08元/公斤，养猪户盈利压力持续缓解，散户惜售情绪升温，带动猪价突破“8元/斤”成本线。
   • 下半年供应量理论环比增加，叠加政策稳价，价格反弹空间有限。

2. 供需矛盾

   • 需求仍处消费淡季，但升学宴等利好提振短期预期，猪价在震荡中维持偏强运行。
   • 标肥价差拉大，肥猪价格高于标猪，散户出栏积极性上升，预计价差将缩窄。

二、操作建议

1. 期货策略

   • 11合约多空分歧大，建议暂观望操作；
   • 养殖端可逢高做空01合约套保，压力位参考18000元。

2. 现货经营

   • 压栏导致价格波动难测，短期需谨慎应对。

三、核心风险因素

1. 数据监测

   • 能繁母猪存栏（4296万头，略高于调控红线4100万头）；
   • 二次育肥、大体重出栏占比增加（150公斤以上占比16.2%）；
   • 养殖利润修复（自繁自养盈利666元/头）。

2. 外部风险

   • 仔猪价格高位波动、疫病（特别是非洲猪瘟）及环保政策影响。

四、关键结论

• 短期震荡偏强：供应收紧支撑价格，但需求乏力限制持续上涨。
• 警惕追涨风险，政策与产能去化共同制约反弹空间。

免责声明：本报告内容仅供投资者参考，不构成买卖依据，风险自负。