20240331-华泰期货-镍不锈钢周报_成本支撑减弱_不锈钢价格偏弱运行_13页_1mb

镍与不锈钢市场周报分析

❯️ 镍品种分析

当前价格动态

• 沪镍主力合约2405周内收于130920元/吨，周跌幅28.1%。
• 印尼镍矿审批进程推动供应修复，矿端扰动缓解。
• 镍豆与硫酸镍价差扩大，新能源需求提振下采购增加。

供需格局

• 国内纯镍供给持续增加，进口窗口关闭导致镍豆供需紧张。
• 精炼镍库存累积至近两年高位，俄镍长单到货压力加大。
• 预计印尼供应增加或缓解镍豆供需紧张，中线维持逢高做空操作。

核心图表

• 图2、图4、图5、图7、图8
• 精炼镍升贴水变化、进口溢价、库存结构
• 全球精炼镍显性库存持续小幅下降

📈 不锈钢品种分析

当前价格动态

• 304不锈钢冷热轧基差多60-190元/吨，华东地区现货快速下跌。
• 上周不锈钢社会库存首次去库，无锡/佛山库存降幅超6%.

供需格局

• 铁水/不锈钢产量环比回升，终端需求仍弱，供需矛盾延续。
• 镍铁价格回落，钢厂利润倒挂，成本支撑有限。
• 产业链运行重心偏向产能出清，长期过剩预期存在。

核心图表

• 图21、图26、图31、图33
• 304不锈钢价格走势、产量与成本利润、社会库存变动

免责声明：仅供参考，不构成投资建议。