20171130-华泰证券-土地市场周报_土地供应充沛_龙头拿地分化_12页_703kb

报告摘要

本报告为2017年11月房地产行业周报，分析了当周及11月整体土地市场动态、重点城市表现、重点企业拿地情况以及行业投资观点。报告指出，在政策调控趋严的预期下，房地产行业面临一定压力，但TOP50房企仍显示出较强的市场竞争力。

土地市场总体表现：
- 土地供应和成交面积、总价均保持同比增长，但增速有所放缓。
- 一线城市土地供应增长显著，但成交价格下降，呈现“量增价减”态势。
- 二三线城市土地成交量价齐升，其中三线城市涨幅较大。
城市分化趋势：
- 一线城市土地供应计划完成度提升，政府加大住宅、租赁住宅和共有产权房供给。
- 三线城市土地市场热度回升，去库存效果理想，推动土地供应恢复性增长。
- 二线城市土地供应平稳，但成交热度有所降温。
城市群表现：
- 供应建面增速前三为海峡西岸城市群、西南地区、粤港澳大湾区。
- 成交建面增速前三为海峡西岸城市群、粤港澳大湾区、京津冀城市群。
- 成交总价增速前三为西南地区、成渝城市群、京津冀城市群。
重点企业拿地分化：
- 销售金额TOP6企业中，碧桂园、万科、保利地产权益拿地总价较去年提升，6月起加大拿地投入。
- 中国恒大和绿地控股权益拿地总价下滑，恒大拿地金额逐月减少，绿地在6、8、9月有所放量。
- 融创中国通过收购方式获取大额地块。
投资观点：
- 预计2018年行业销售面积增速为-6%，销售金额增速为-4%，开发投资增速为4%。
- 建议关注TOP50房企中的万科、绿地控股、招商蛇口、新城控股、金地集团、中南建设、阳光城等企业。

全国：上周百城土地供应建面2569.1万平，环比增长119.4%；11月累计供应建面7447.7万平，周度累计同比增长15.9%。
城市等级：
- 一线城市供应建面周度累计同比增长64.6%。
- 三线城市供应建面周度累计同比增长33.2%。
- 二线城市供应建面周度累计同比增长2.2%。
供应建面TOP4城市：武汉、贵阳、济南、南京。

全国：上周百城土地成交建面576.6万平，环比下滑4.5%；总价267.8亿元，环比下滑66.0%；11月累计成交建面4602.5万平，总价2560.0亿元。
城市等级：
- 一线城市成交建面周度累计同比增长93.2%，总价周度累计同比增长73.3%。
- 二线城市成交建面周度累计同比增长7.2%，总价周度累计同比增长18.1%。
- 三线城市成交建面周度累计同比增长41.5%，总价周度累计同比增长119.2%。
成交总价TOP4城市：上海、天津、常州、南充。
溢价率：上周百城土地成交溢价率10.8%，环比下降9.6个百分点；三线城市溢价率回升至25.7%。