20210430-西南证券-宏观周报_两集中_落地_房市前景如何__11页_1mb

报告摘要

“两集中”落地，房市前景如何？总结

核心内容

本文主要分析了2021年4月底中国及全球市场的重要政策、经济数据及行业动态，探讨了“两集中”土地出让政策对房地产市场的影响，同时关注了大宗商品价格走势、贸易政策调整以及国际货币政策变化对市场可能产生的影响。

主要观点

国内政策与市场动态

期货法草案初审
- 我国首次专门立法规范和促进期货市场发展，旨在提升市场透明度，加强监管，发挥期货市场对商品流通、产业升级和经济高质量发展的积极作用。
- 2020年中国期货市场成交量和成交额分别增长55.29%和50.56%，商品期货交易总量连续11年全球第一。
海南自由贸易港政策落地
- 商务部等20部门发布28项政策措施，重点支持数字贸易和文化出口发展。
- 数字贸易市场潜力巨大，UNCTAD数据显示，2019年全球数字贸易规模达3.19万亿美元，占服务贸易比重的一半以上。
- 文化出口目前存在逆差，政策支持有助于扩大出口，提升国家文化软实力。
广州“两集中”土地出让
- 广州作为一线率先执行“两集中”政策的城市，首批供地48宗，成交总价近906亿元，4宗需摇号。
- 房企对热点区域仍保持高度关注，但整体市场理性，部分地块流拍反映房企审慎态度。
- 国企在拿地过程中占据主导地位，中小房企也有机会参与，政策有助于市场公平竞争。
钢铁关税调整
- 国务院关税税则委员会宣布自5月1日起调整部分钢铁产品关税，对生铁、粗钢等实行零进口暂定税率，提高部分产品的出口税率。
- 目的在于降低进口成本、扩大钢铁资源进口，支持国内压减粗钢产量，引导行业降低能耗。
交通运输发展良好
- 一季度交通固定资产投资同比增长52.8%，公路水路投资完成进度最好。
- 自动驾驶试点将在“十四五”期间推进，涉及公路运输、城市出行、物流、港口作业等场景，已有7个封闭测试基地获批。

国际政策与市场动态

日本央行维持宽松政策
- 日本央行维持基准利率在-0.1%，同时调整国债收益率目标，给予更大政策灵活性。
- 经济增长预期上调至4%，但通胀预期下调至0.1%，表明日本经济仍面临较大不确定性。
美国“美国家庭计划”发布
- 拜登提出1.8万亿美元的援助计划，重点针对高收入群体征税，以支持儿童保育、带薪休假、医疗补贴等。
- 计划预计在10年内带来7000亿美元净收入，可能利好传统服务业。
欧英贸易协议通过
- 欧洲议会投票通过《欧盟-英国贸易与合作协议》，明确争端解决机制，有助于减少双方摩擦。
- 协议内容涵盖公平竞争、捕鱼配额等敏感议题，为英国经济带来“稳定”预期。
美联储维持“鸽派”立场
- 美联储维持三大基准利率和购债规模不变，重申通胀上行主要由暂时性因素驱动，不意味着即将加息。
- 强调政策工具将用于支持经济复苏，同时提醒疫情对经济的持续影响。

关键信息

国内高频数据

上游：
- 原油价格周环比上升1.73%，同比涨幅显著（布伦特原油同比上涨246%，WTI原油同比上涨269%）。
- 铁矿石价格周环比上涨4.79%，阴极铜价格上涨3.57%，工业品价格指数环比上涨2.36%。
中游：
- PTA产业链负荷率下降至77.93%，高炉开工率连续9周回落。
- 螺纹钢价格环比上涨7.5%，水泥价格指数上涨5.09%，动力煤价格月环比上涨19.51%。
下游：
- 房地产销售月环比下降2.91%，但同比上升38.84%，一、二、三线城市同比增速分别为46.81%、55.44%、11.79%。
- 100个大中城市土地成交面积环比下降48.75%，三线城市土地溢价率最高达46.56%。
物价：
- 农产品价格指数环比下降0.60%，蔬菜、猪肉价格回落，反映市场供需关系有所缓和。

下周重点关注

中国：
- 5月6日：中国4月财新服务业PMI
- 5月7日：中国4月贸易帐
海外：
- 5月3日：法、德、加拿大4月Markit制造业PMI，美国4月ISM制造业PMI
- 5月4日：英国4月Markit制造业PMI
- 5月5日：美国4月ISM非制造业PMI
- 5月6日：英国5月央行基准利率、资产购买规模
- 5月7日：法、德3月贸易帐

风险提示

复苏不及预期
疫情反复

结论

综上，国内政策持续推进，推动期货市场规范发展、海南自贸港建设及土地市场集中供地，对经济和市场信心起到积极引导作用。同时，大宗商品价格持续上涨，钢铁行业迎来政策调控，交通运输行业表现良好，自动驾驶试点逐步落地。国际方面，日本央行继续宽松，美国“富人税”计划释放利好，欧英贸易协议通过有助于稳定市场预期。但需警惕经济复苏不及预期及疫情反复带来的不确定性风险。

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