20210430-格林期货-纸浆早报

SP纸浆市场分析总结

核心内容概述

SP纸浆近期市场表现以大区间震荡为主，整体趋势未明确，投资者需密切关注技术指标与市场情绪的变化。市场对2021年夏季需求复苏抱有乐观预期，一定程度上抵消了对印度等国疫情恶化的担忧。同时，国际油价和美股指的上涨也对市场情绪形成支撑。

主要观点

• 价格走势：SP2106合约处于震荡区间，MACD指标在0轴附近运行，60日线为关键参考。
• 操作建议：建议采取波段操作策略，重点关注前期震荡密集成交区域的支撑情况以及前高压力位。
• 市场情绪：整体市场情绪偏乐观，但需警惕海外疫情的不确定性对需求端的潜在影响。

关键信息

利多因素

• 需求预期：市场普遍看好2021年夏季纸浆需求的复苏，对价格形成支撑。
• 国际油价上涨：国际油价继续上涨，间接推高纸浆成本。
• 美股指上涨：标普指数创新高，显示市场整体信心增强。
• 巴西阔叶木浆报价：2021年5、6月份巴西Suzano阔叶木浆外盘报价为780美元/吨。
• 文化纸涨价：下游文化纸再次发布涨价函，原纸价格上调200元/吨，显示需求端支撑。
• 港口库存下降：常熟港纸浆库存环比下降2万吨，跌幅0.31%；高栏港和天津港库存也分别下降11.8%和9.1%，显示市场去库趋势。

利空因素

• 疫情不确定性：印度等国疫情持续恶化，可能影响全球供应链和需求。
• 美元指数支撑：美元指数来到密集支撑区域，跌势暂缓，可能对纸浆价格形成压制。
• 针叶浆市场报价：国内针叶浆市场报盘参考价为银星7200元/吨，显示部分品种价格承压。
• 青岛港库存上升：青岛港纸浆库存较上周增加6.18万吨，增幅16.2%，显示供应端压力有所回升。
• 下游观望情绪：纸厂以刚需采购为主，整体市场观望情绪浓厚，缺乏明确的上涨动力。
• MACD死叉：技术指标MACD出现死叉，可能预示短期价格承压。

风险因素

• 全球疫情发展：疫情反复可能影响生产和运输，进而影响供需平衡。
• 市场情绪波动：市场情绪变化可能对价格走势产生较大影响。
• 全球经济刺激政策：政策效果的不确定性可能对纸浆需求产生影响。
• 宏观经济预期：全球经济复苏节奏可能影响纸浆消费。
• 国外浆厂报价变动：国外浆厂价格调整可能对国内市场形成冲击。
• 库存水平变化：港口库存的增减直接影响市场供需关系和价格走势。

研究员信息

• 研究员：封晓芬
• 联系方式：010-56711731
• 从业资格：F3048238
• 投资咨询：Z0015610

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