20161211-东兴证券-通信行业周报：关注“两个确定”，布局“两大主题”_16页_1mb

通信行业周报总结

核心内容

本报告为2016年12月11日发布的通信行业周报，主要分析了通信行业近期的市场表现、行业动态、投资策略及重点推荐股票。

主要观点

1. 市场表现

• 通信行业（申万）上周整体上涨 -1.22%，跑输沪深300指数 0.22个百分点，在申万一级行业中排名第21位。
• 通信运营板块上涨 1.85%，通信设备板块下跌 -1.66%。
• 从年初至今，通信行业下跌 12.79%，跑输沪深300指数 6.43个百分点。

2. 行业要闻

• 中国电信计划通过NB-IoT网络和800M重耕提升物联网能力，提供超亿元激励政策，目标2018年实现物联网用户过亿。
• 科技部正在组织制定5G无线通信规划，表明对5G技术发展的重视。
• 信通院表示，2016年我国云计算市场规模接近500亿元，其中私有云350亿元，公有云150亿元，市场持续快速增长。
• 三大运营商车联网用户已超1600万，预计2016年底将达到2000万。
• 全球LTE用户在2016年第三季度达到17亿，同比增长81%，预计到2021年底将达43亿。
• 华为提出的站点能效SEE标准已通过ITU-T认证，成为国际标准。
• Gartner指出，近三成可穿戴设备用户在使用一段时间后弃用。
• 泰国计划2017年6月前拍卖80MHz 2.6GHz频谱用于5G发展。
• pureLiFi在新加坡启动Li-Fi测试，探索可见光通信技术。

3. 投资策略

• 2017年投资建议：坚持“两个确定”与“两大主题”策略，即关注业绩增长具有确定性的板块（光器件、IDC及云服务），同时布局物联网和5G两大主题。
• 重点推荐：
  • 光器件：博创科技、光迅科技
  • IDC及云服务：光环新网
  • 物联网：宜通世纪、力源信息、东信和平、高新兴
  • 5G：信维通信、武汉凡谷、中兴通讯
• 建议关注：鹏博士、超讯通信、新易盛、东方国信、东信和平

4. 上周推荐组合表现

• 上周推荐组合取得绝对收益 -2.67%，跑输行业基准 1.45个百分点。

关键信息

重点推荐股票及理由

行业发展趋势

• 5G投资：运营商侧投资预计达7050亿元，较4G增长56.7%。
• 物联网：NB-IoT商用元年开启，预计2017年新增蜂窝物联网用户超1.2亿。
• 云计算：市场规模接近500亿元，增速稳定。
• CDN规范：工信部加强CDN市场管理，推动行业健康发展。

风险提示

• 行业竞争加剧
• 电信运营商资本开支不及预期
• 市场系统性风险

附录

分析师简介

• 杨若木：基础化工行业小组组长，7年证券行业研究经验，擅长从宏观经济角度分析行业发展趋势，曾获多项分析师奖项。

联系人简介

• 阎贵成：北京大学学士、MBA，7年通信产业工作经验，自2016年起加入东兴证券研究所从事通信行业研究。

投资评级

• 公司投资评级：
  • 强烈推荐：相对强于市场基准指数收益率 15% 以上
  • 推荐：相对强于市场基准指数收益率 5%~15%
  • 中性：相对市场基准指数收益率 -5%~5%
  • 回避：相对弱于市场基准指数收益率 5% 以上
• 行业投资评级：
  • 看好：相对强于市场基准指数收益率 5% 以上
  • 中性：相对市场基准指数收益率 -5%~5%
  • 看淡：相对弱于市场基准指数收益率 5% 以上

资料来源

• Wind
• 东兴证券研究所