20161211-东兴证券-通信行业周报_关注_两个确定_布局_两大主题__15页_1mb

通信行业周报总结

核心内容

本报告聚焦2017年通信行业投资策略，提出“两个确定”和“两大主题”的投资思路。其中，“两个确定”指的是业绩增长相对确定的光器件和IDC及云服务板块；“两大主题”则为物联网和5G。报告还回顾了上周通信行业整体表现，并对相关行业动态、政策动向及重要公告进行了分析。

主要观点

1. 行情回顾

• 通信行业（申万）：上周上涨-1.22%，跑输沪深300指数0.22个百分点，排名第21。
• 二级行业表现：通信运营上涨1.85%，通信设备下跌-1.66%。
• 年初至今表现：通信行业下跌12.79%，跑输沪深300指数6.43个百分点。

2. 行业要闻

• 物联网发展：中国电信计划推出超亿元激励政策，力争2018年实现物联网用户过亿。中移物联已拥有4000万专用连接用户，其中三分之一为车联网用户。
• 5G规划：科技部正组织制定5G无线通信规划，5G研发受到高度重视。华为与英国电信达成5G研究合作，预计2018年完成5G标准制定，2019-2020年实现商用。
• 云计算市场：2016年中国云计算市场规模接近500亿元，其中私有云350亿元，公有云150亿元，整体保持快速增长。
• LTE发展：2016年Q3全球LTE用户达17亿，同比增长81%。预计到2021年底，全球LTE用户将达43亿，占总蜂窝用户52%。
• 技术标准：华为提出的站点能效SEE标准通过ITU-T认证，成为国际标准。
• Li-Fi测试：pureLiFi在新加坡启动Li-Fi测试，被视为解决带宽需求的潜在方案。
• 有线电视网络整合：三部门联合发文，要求到“十三五”末完成全国有线电视网络整合，成立全国性股份公司。

关键信息

1. 投资策略

• 光器件：重点推荐博创科技、光迅科技，建议关注新易盛、烽火通信。
• IDC及云服务：预计2016-2018年新增IDC分别为69.2万、78.7万、88.11万平方米，供不应求。重点推荐光环新网，建议关注鹏博士。
• 物联网：NB-IoT商用元年开启，预计2017年新增蜂窝物联网用户1.2亿。推荐宜通世纪、力源信息、东信和平、高新兴。
• 5G：运营商侧投资预计达7050亿元，较4G增长56.7%。终端侧天线及射频投资临近，2018年将启动。建议关注信维通信、武汉凡谷、中兴通讯。

2. 本周推荐组合

• 重点推荐组合：海能达（20%）、宜通世纪（20%）、博创科技（15%）、初灵信息（15%）、烽火通信（15%）、光环新网（15%）。
• 建议关注：鹏博士、超讯通信、新易盛、信维通信、东方国信、东信和平。

3. 风险提示

• 行业竞争加剧
• 电信运营商资本开支不及预期
• 市场系统性风险

行业动态与公告

1. 大宗交易

• 杰赛科技、东土科技、富春通信等公司出现大宗交易，部分交易折价率较高，显示市场情绪偏弱。

2. 重要公告

• 春兴精工：获准非公开发行股票，不超过1.18亿股。
• 初灵信息：调整股票期权激励计划，取消部分期权。
• 国脉科技、拓维信息、奥维通信、佳讯飞鸿、星美联合等公司发布股权质押、解除质押及员工持股计划等公告。
• 中兴通讯：收购土耳其公司NETAS 48.04%股权，成为其第一大股东。
• 富春通信：现金购买摩奇卡卡100%股权，交易价格为88,000万元。

分析师与联系人简介

• 杨若木：基础化工行业小组组长，7年证券行业研究经验，擅长宏观经济背景下的行业分析，曾获多个分析师奖项。
• 阎贵成：北京大学学士、MBA，7年通信产业经验，2016年加入东兴证券研究所，专注于通信行业研究。

行业评级体系

• 公司投资评级：根据未来6个月相对沪深300指数的收益率，分为强烈推荐、推荐、中性、回避。
• 行业投资评级：根据行业指数相对沪深300指数的收益率，分为看好、中性、看淡。

总结

本报告强调在2017年通信行业投资中，应关注具有业绩确定性的板块如光器件和IDC及云服务，同时把握物联网和5G两大主题带来的投资机会。行业整体表现承压，但部分细分领域如物联网、5G、云计算等仍具增长潜力。此外，报告也对近期重要公告和市场动态进行了梳理，为投资者提供了详尽的信息支持。