20170716-招商证券-通信行业信息周报_工信部批复新增5G技术试验用频_加速推进5G产业发展；中报季来临_寻找业绩确定性_上市公司半年报业绩预计统计_19页_1mb_1mb

报告摘要

通信行业周报总结（2017年第28周）

核心内容概述

2017年第28周，通信行业（申万）指数下跌2.72%，在28个子行业中排名第二十五。沪深300指数上涨1.29%，通信板块年初至今累计下跌6.93%。板块动态PE为62.13倍。重点推荐公司包括中兴通讯、亨通光电、中天科技、烽火通信、光迅科技、高新兴、菲利华、旋极信息、梅泰诺、金信诺、东土科技等。

主要观点与关键信息

一、中报季业绩表现

截至7月15日，共有48家通信企业发布中报业绩预告，披露率为50%。
通信行业上半年归母净利润预计增速为9%~30%，平均盈利增速为19%。
盈利企业占比达94%，其中30家企业实现盈利增长，17家盈利下降，1家持平。
在盈利增长的30家企业中，17家由主营业务内生增长，重点推荐【高新兴】和【菲利华】。

二、5G技术试验频段获批

工信部新增4.8~5.0GHz、24.75~27.5GHz和37~42.5GHz频段用于5G技术研发试验。
新增频段有助于满足5G多场景应用需求，推动产业链加速发展。
重点推荐5G主设备商：中兴通讯、烽火通信；光模块、天线及连接器厂商：光迅科技、天孚通信、金信诺、通宇通讯、梅泰诺；小基站厂商：邦讯技术、三元达、京信通信。

三、重点公司分析

1. 中兴通讯

股价23.97元，17年EPS为1.15元，18年EPS预计1.45元。
17年PE为20.84倍，18年PE为16.53倍。
评级：强烈推荐-A。

2. 亨通光电

股价27.43元，17年EPS为1.80元，18年EPS预计2.29元。
17年PE为15.24倍，18年PE为11.98倍。
评级：强烈推荐-A。

3. 中天科技

股价11.58元，17年EPS为0.96元，18年EPS预计1.03元。
17年PE为12.06倍，18年PE为11.24倍。
评级：强烈推荐-A。

4. 烽火通信

股价24.56元，17年EPS为0.99元，18年EPS预计1.24元。
17年PE为24.81倍，18年PE为19.81倍。
评级：强烈推荐-A。

5. 金信诺

股价21.65元，17年EPS为0.72元，18年EPS预计0.92元。
17年PE为30.07倍，18年PE为23.53倍。
评级：强烈推荐-A。

6. 旋极信息

股价15.54元，17年EPS为0.64元，18年EPS预计0.86元。
17年PE为24.28倍，18年PE为18.07倍。
评级：强烈推荐-A。

7. 梅泰诺

股价40.89元，17年EPS为1.96元，18年EPS预计2.60元。
17年PE为20.86倍，18年PE为15.73倍。
评级：强烈推荐-A。

四、行业重点新闻

1. 5G最新进展

工信部新增3个5G试验频段，推动5G技术验证和产品设备研发。
中国移动牵头完成5G传送标准立项，5G北京试验网正式启动。
Sprint、AT&T等国际运营商积极布局5G，推动其发展。

2. 物联网最新进展

中国电信在雄安新区推进物联网应用，包括智慧停车、智慧井盖、智慧路灯。
中兴通讯提供NB-IoT端到端解决方案，助力雄安新区物联网部署。
爱立信推出大规模物联网网络服务，阿联酋电信推出商用NB-IoT和LTE-M服务。

3. 光通信最新进展

全球光纤市场预计2022年将达37.2亿美元，亚太地区增速显著。
SFP-DD组织成立，致力于50Gbps/100Gbps光模块研发。
中国联通扩容China169骨干网，思科和华为参与核心路由器采购。
华为与英国Openreach联合测试25G/100G对称PON，支持未来高带宽需求。

4. 云计算&IDC最新进展

IDC预测2017年全球云计算基础设施支出将达401亿美元，同比增长12.4%。
亚马逊、阿里云、微软在全球云服务商IP数量中位列前三。
广东移动与腾讯合作建设光明数据中心，支持大规模服务器部署。
苹果在贵州和丹麦设立数据中心，谷歌在伦敦建设第二家欧洲云计算数据中心。

5. 人工智能最新进展

华为计划推出人工智能芯片，最快年内发布。
微软组建通用人工智能实验室，挑战谷歌DeepMind。

6. 网络安全最新进展

5G网络架构将重点考虑安全性，包括统一认证、多层次安全、隐私保护等。

五、重点公司公告

业绩预告：
- 宜通世纪：净利润约9,000万元～1.15亿元，同比增长6.17%~35.66%。
- 金信诺：净利润约1.12亿~1.17亿元，同比增长0%~5%。
- 中际装备：净利润约400万~470万元，同比下降12%~25%。
- 菲利华：净利润约4,799.72万元~6,108.74万元，同比增长10%~40%。
- 科华恒盛：净利润约26,907.47万元~28,945.92万元，同比增长560%~610%。
- 天孚通信：净利润约5,717.62万元~6,921.33万元，同比增长-5%~15%。
- 亿联网络：净利润约2.8亿元~3.35亿元，同比增长50%~80%。
质押公告：
- 中际装备：股东辛红质押708万股，占其所持股份21.84%。
- 旋极信息：股东陈江涛质押280万股，占其所持股份0.72%。
- 东土科技：持股5%以上股东进行股票质押式回购及到期购回交易。
- 海能达：控股股东解除质押2879.19万股，累计质押3.47亿股。
- 金信诺：控股股东黄昌华解除质押641万股，累计持股1.53亿股。
股份增持：
- 旋极信息：控股股东陈江涛增持约758万股，金额1.19亿元，累计增持2.19亿元。
股份减持：
- 南京熊猫：中国华融拟减持不超过1818.54万股。
- 高新兴：控股股东刘双广减持2000万股，占公司总股本1.81%。
其他公告：
- 海格通信：标的资产驰达飞机18.75%股权完成过户，公司持股53.125%。
- 杰赛科技：披露“14杰赛债”回售结果，回售金额为0元。
- 中际装备：发布发行股份购买资产公告，新增股份为有限售条件流通股。
- 高新兴：调整发行股份购买资产的发行价格及数量。
- 海能达：全资子公司签署安哥拉公共安全一体化平台项目合同，金额约2.10亿元。

六、投资评级定义

公司短期评级：
- 强烈推荐：股价涨幅超沪深300指数20%以上。
- 审慎推荐：股价涨幅介于5%~20%之间。
- 中性：股价变动幅度介于±5%之间。
- 回避：股价表现弱于沪深300指数5%以上。
公司长期评级：
- A：公司长期竞争力高于行业平均水平。
- B：公司长期竞争力与行业平均水平一致。
- C：公司长期竞争力低于行业平均水平。
行业投资评级：
- 推荐：行业基本面向好，行业指数将跑赢基准。
- 中性：行业基本面稳定，行业指数跟随基准。
- 回避：行业基本面向淡，行业指数将跑输基准。