2016-03-25-深交所-思源电气_2015年年度报告（已取消）_132页_758kb

思源电气股份有限公司2015年年度报告总结

核心内容概览

思源电气股份有限公司（股票代码：002028）于2016年3月26日披露了2015年年度报告。报告涵盖了公司的重要提示、业务概况、财务数据、管理层讨论与分析、重要事项、股份变动、财务顾问、财务指标、非经常性损益、资产与负债状况、投资状况、未来展望等内容。

主要观点与关键信息

一、公司基本信息

• 公司名称：思源电气股份有限公司
• 法定代表人：董增平
• 注册地址：上海市闵行区金都路4399号
• 办公地址：上海市闵行区华宁路3399号
• 公司网址：www.sievuan.com
• 信息披露媒体：《证券时报》
• 披露网站：巨潮资讯网（www.cninfo.com.cn）
• 利润分配预案：以626,957,135为基数，每10股派2元，转增2股。

二、财务表现

三、主要业务与产品

公司主营输变电设备的研发、生产、销售及服务，主要产品包括：

• GIS（气体绝缘金属封闭开关设备）
• 变电站继电保护设备和监控系统
• SF6断路器和隔离开关
• 电力电容器成套装置
• 电流和电压互感器
• 消弧接地成套装置
• 电抗器
• 动态无功补偿、有源滤波装置
• 油色谱及在线监测系统等

公司采用以销定产的模式，主要客户为国家电网、南方电网、五大发电集团及地方电力公司等。

四、主要财务指标变化分析

五、核心竞争力分析

1. 发展战略明确：聚焦输配电行业，注重技术积累与品牌建设。
2. 客户资源优势：以客户为中心，与核心客户建立长期战略合作。
3. 技术领先优势：掌握多项核心技术，产品具备技术领先、成本低、品质高等特点。
4. 管理及成本优势：通过管理变革与信息化建设，实现高效运作和成本控制。

六、主营业务分析

• 营业收入构成：2015年营业收入为39.97亿元，同比增长8.88%。

• 主要产品表现：

  • GIS产品收入为10.23亿元，同比增长37.61%，占营收比重升至25.60%。
  • 断路器收入为3.87亿元，同比增长35.03%。
  • 高压互感器收入为3.96亿元，同比增长12.22%。
  • 电力电子成套设备收入为4.75亿元，同比增长-3.92%。
  • 传统老产品如中性点接地产品、铁心电抗器、油色谱等收入均有下降。

• 毛利率变化：整体毛利率为33.67%，同比下降3.72个百分点，其中GIS产品毛利率下降2.16个百分点，电力电子成套设备下降6.97个百分点。

七、现金流分析

八、非主营业务分析

• 投资收益：94,026,553.89元，占利润总额19.39%。
• 资产减值：36,676,835.74元，占利润总额7.56%。
• 营业外收入：56,369,871.10元，占利润总额11.63%。
• 营业外支出：3,364,577.91元，占利润总额0.69%。

九、主要控股参股公司情况

十、公司未来展望

1. 行业整体情况：

   • 输配电设备制造业是电力行业的核心部分，受国家政策、能源结构调整等影响较大。
   • 清洁能源的发展将带来新的机遇，但行业竞争激烈。

2. 公司发展战略：

   • 拓展新市场，发展新产品，提升产品线和市场占有率。
   • 推进技术创新，发展柔性输电、智能变电站、配网等业务。

3. 经营目标：

   • 2016年新增合同订单目标为55亿元，同比增长10%。
   • 营业收入目标为44亿元，同比增长10%。

4. 面临的风险与应对措施：

总结

2015年，思源电气营业收入增长8.88%，但净利润下降16.26%，主要由于市场竞争加剧和毛利率下降。公司通过加强货款管理，实现经营活动现金净额显著增长。公司产品线覆盖广泛，具备较强的技术和市场竞争力，但面临客户集中、行业竞争激烈等挑战。未来，公司计划通过拓展新市场、推进技术创新，实现新的增长点，并积极应对政策与市场风险，确保可持续发展。