20250301-国联期货-玻璃纯碱周报_关注做收玻碱价差机会_52页_22mb

国联期货研究所玻璃纯碱周报分析总结

玻璃市场情况

现货端：主产区价格持续阴跌。截至2月28日，沙河交割品均价12400元/吨，周环比下跌316元。最小可交割品报价1198元，周环比下跌39元。
期货端：主力合约价格下挫后反弹。05合约周环比下跌15%或1200元，09合约周环比下跌0.2%或15元。
供应趋稳，但需求恢复不明显。样本企业订单维持在68天，同比下降39%，环比小幅回升。
利润方面：天然气燃料玻璃利润下滑明显，整体利润受到压缩。

纯碱市场情况

现货端：本周现货价格挺涨。中下游采购意愿有所改善，自提价在1500元左右。
期货端：05、09合约涨幅显著，涨幅分别为356%和208%。
供需方面：纯碱供应维持高位，产量创历史新高。下游需求逐步恢复，库存有所下降。新建产能陆续释放，但仍需关注政策落地情况。

价差分析

玻璃价格持续走低，纯碱表现相对强势，导致两者价差出现显著变化。短期需关注玻璃能否止跌以及纯碱需求持续性变化的影响。在当前市场环境下，建议密切关注价差波动，把握阶段性套利机会。