2017-无人驾驶产业链深-未来已来，时不我待_72页_4mb

报告摘要

无人驾驶产业链深度研究报告总结

核心内容

本报告聚焦无人驾驶技术的发展现状与未来趋势，分析其技术路径、市场布局及投资机会。无人驾驶被视为汽车工业的未来发展方向，其发展将经历从单车智能到智慧交通的两个阶段，最终构建城市智能驾驶生态圈。报告指出，2016年CES展会上无人驾驶技术的集中发布标志着行业进入商业化布局阶段，预计2020年实现商业化，2025年实现量产。

主要观点

无人驾驶发展阶段：无人驾驶技术分为单车智能和智慧交通两个阶段，其中单车智能是实现无人驾驶的根本路径，智慧交通则为技术普及提供催化剂。
ADAS作为过渡技术：ADAS是无人驾驶的必经阶段，具备图像处理技术优势并能抢占数据资源的公司将在商业化进程中优先受益。
传感器与高精地图的重要性：传感器（如激光雷达、毫米波雷达、立体视觉摄像头）是无人驾驶的感知入口，高精地图则是无人驾驶必备的关键技术。
市场趋势：ADAS市场渗透率将逐步提升，从后装市场向前装市场过渡，传感器与地图导航市场有望实现进口替代。
投资主线：现阶段可关注ADAS商业化、传感器成本下降、高精地图与导航系统三大投资主线。

关键信息

技术发展阶段

单车智能：通过传感器获取环境信息，结合算法实现自主控制，是无人驾驶的基础。
智慧交通：通过车联网与智能交通系统实现人车路协同，提升交通效率与安全性。

ADAS市场发展

ADAS定义：ADAS是高级驾驶辅助系统，通过环境感知与主动控制减少交通事故。
市场渗透率：目前我国ADAS渗透率约2%，预计2020年提升至25%，2030年进一步上升至92%。
后装市场：后装视觉系ADAS将成为突破口，具备低成本、高兼容性的公司如中天安驰、杭州好好开车将受益。

传感器市场

传感器类型：包括超声波、红外线、激光雷达、毫米波雷达和立体视觉摄像头。
市场增长：预计未来三年车载传感器市场保持8%增速，2017年市场规模将达到161.6亿元。
技术突破：激光雷达因高精度被广泛采用，但成本高；毫米波雷达与立体视觉摄像头则因成本低、易商业化成为重点。

高精地图与导航

高精地图：厘米级高精地图将重塑现有地图市场格局，成为无人驾驶必备技术。
北斗导航：北斗系统将逐步替代GPS，提供高精度定位服务，推动无人驾驶技术发展。
市场机会：具备高附加值运营服务环节技术优势的企业将率先占据市场份额。

投资建议

主要投资主线

ADAS商业化：
- 推荐关注亚太股份、东软集团、东风科技。
- ADAS市场渗透率提升，相关企业有望率先受益。
传感器市场：
- 推荐关注巨星科技、高德红外、保千里、欧菲光。
- 激光雷达、毫米波雷达与立体视觉摄像头是主要受益方向。
地图导航系统：
- 推荐关注四维图新、超图软件。
- 高精地图与北斗导航将推动无人驾驶技术发展，相关企业将优先受益。

股价催化剂

技术突破：无人驾驶核心技术的突破与关键零部件成本下探。
热点事件：技术革新、新车路试等重要事件的推动。
行业参与：传统车企、互联网巨头与零部件供应商的多方合作。
政策推动：国家战略性政策与法律法规的出台。

主要风险因素

技术发展低于预期：无人驾驶技术进展不及预期。
政策法规滞后：国家法律法规推出速度低于预期。
法律与道德风险：无人驾驶全面取代传统汽车前人车并行阶段的法律与道德风险。
消费者接受风险：消费者对颠覆性技术的接受度不足。

产业链相关标的

ADAS相关标的

亚太股份：国内制动系统龙头，切入ADAS市场。
东软集团：以软件技术为核心，提供ADAS解决方案。
东风科技：参股伟世通，布局HUD与多媒体控制单元。
金固股份：收购苏州智华，布局ADAS前装与后装市场。

传感器相关标的

巨星科技：涉足激光雷达与传感器领域。
高德红外：专注于红外线传感器技术。
保千里：具备图像识别技术优势。
欧菲光：在摄像头与图像处理技术方面表现突出。

地图导航相关标的

四维图新：在高精地图领域具备技术优势。
超图软件：在北斗导航运营服务环节成长空间广阔。

总结

无人驾驶技术正处于从实验室走向商业化的重要阶段，其发展将带来传统汽车行业的深刻变革。ADAS作为通往无人驾驶的必经之路，将率先实现商业化，传感器与高精地图则是无人驾驶的关键技术，具有较高的进口替代潜力。报告建议投资者关注ADAS、传感器与地图导航三大主线，优先布局具备技术优势与市场先发优势的企业。同时，行业仍面临技术发展、政策法规、法律道德与消费者接受度等多重风险。

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