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报告摘要
2026年中报业绩预期分析总结
核心内容
2026年中报业绩预期数据显示，A股市场整体表现积极，业绩预喜率和披露率均有所提升，反映出市场对行业景气度和盈利改善的预期增强。
主要观点
1. 全A与上市板预喜率
- 截至7月16日，1694家A股上市公司披露2026年中报业绩预告，披露率为31%，预喜率为43%。
- 北证、科创板、创业板的预喜率分别高达100%、88%、79%，显示出这些板块的业绩向好预期显著提升。
2. 行业预喜率
- 一级行业中，非银金融、有色金属、石油石化、电子、基础化工、通信等8个行业预喜率超过50%。
- 二级行业中，保险、能源金属、航海装备、贵金属、旅游零售等5个行业预喜率高达100%，证券、金属新材料、航运港口、互联网电商、半导体等8个行业预喜率超过80%。
- 预喜率较低的行业包括建筑装饰、家用电器、房地产，显示出这些行业面临较大压力。
3. 业绩增速
- 全A已披露公司中，2026H1归母净利润同比增速中位数为23.32%，较Q1提升12.36个百分点。
- 按整体法计算的归母净利润同比增速为116.84%，较Q1提升60.49个百分点。
- 北证板块增速尤为突出，中位数为587.67%，整体法为895.53%，分别较Q1提升297.98个百分点和576.83个百分点。
4. 行业业绩增速
- 一级行业中，21个行业的归母净利润增速为正，20个行业增速环比改善。
- 有色金属、石油石化、非银金融、基础化工、电子的归母净利润增速均超过70%。
- 业绩负增行业主要集中在地产链和消费行业。
5. 市场表现与预喜率
- 市场表现与预喜率整体呈正相关，业绩预喜且预告发布次日收涨的公司占比26.92%。
- 预喜公告发布次日收涨的公司比例在非银金融、有色金属、石油石化、通信等行业均高于35%。
关键信息
投资展望
- 行业景气度仍为支撑行情表现的基础。
- 低估值板块对资金吸引力提升，而前期涨幅较大、估值偏高但业绩兑现不足的部分行业面临估值消化压力。
- 关注点包括：
- 资源周期板块景气延续，细分领域存在估值修复空间。
- AI产业中期趋势未改，电子、通信等硬科技行业景气延续但内部分化加剧。
- 非银金融板块基本面向好但估值偏低，业绩有望推动估值修复。
风险提示
- 外部不确定性风险
- 政策不及预期风险
- 市场情绪不稳定及流动性持续调整风险
行业与板块对比
| 板块 | 披露率（按公司数量） | 披露率（按营收） | 预喜率 | 2026H1归母净利润同比增速（中位数） | 2026H1归母净利润同比增速（整体法） |
|---|---|---|---|---|---|
| 北证 | 1% | 1% | 100% | 587.67% | 895.53% |
| 科创板 | 6% | 14% | 88% | 123.83% | 775.06% |
| 创业板 | 6% | 12% | 79% | 86.09% | 323.89% |
| 主板 | 49% | 30% | 40% | 14.36% | 110.18% |
| 总计 | 31% | 28% | 43% | 23.32% | 116.84% |
一级行业分析
| SW一级行业 | 披露率（按公司数量） | 披露率（按营收） | 预喜率 | 2026H1归母净利润同比增速（中位数） | 2026H1归母净利润同比增速（整体法） |
|---|---|---|---|---|---|
| 非银金融 | 46% | 30% | 89% | 83.09% | 122.98% |
| 有色金属 | 51% | 72% | 88% | 124.84% | 142.03% |
| 石油石化 | 58% | 13% | 64% | 98.18% | 167.01% |
| 电子 | 28% | 68% | 62% | 70.15% | 129.31% |
| 基础化工 | 32% | 48% | 58% | 79.53% | 104.91% |
| 通信 | 33% | 10% | 55% | 58.81% | 125.95% |
| 交通运输 | 33% | 31% | 52% | 31.48% | 87.43% |
| 商贸零售 | 45% | 51% | 51% | 51.39% | 299.49% |
| 煤炭 | 67% | 68% | 67% | 48.68% | 32.15% |
| 环保 | 20% | 28% | 44% | 57.76% | 239.78% |
| 综合 | 45% | 37% | 44% | 39.15% | 145.74% |
| 电力设备 | 27% | 29% | 44% | 35.99% | 166.35% |
| 医药生物 | 37% | 10% | 41% | 163.54% | 381.68% |
| 食品饮料 | 18% | 19% | 41% | 381.68% | 218.29% |
| 机械设备 | 20% | 16% | 40% | 270.42% | 48.59% |
| 美容护理 | 17% | 14% | 40% | 270.42% | 48.59% |
| 家用电器 | 31% | 16% | 16% | -70.30% | -10.54% |
| 建筑装饰 | 30% | 3% | 13% | -31.24% | -418.33% |
| 房地产 | 78% | 65% | 18% | -31.67% | -112.41% |
二级行业分析
| SW二级行业 | 披露率（按公司数量） | 披露率（按营收） | 预喜率 | 2026H1归母净利润同比增速（中位数） | 2026H1归母净利润同比增速（整体法） |
|---|---|---|---|---|---|
| 保险II | 40% | 20% | 100% | 137.50% | 178.53% |
| 能源金属 | 64% | 43% | 100% | 112.22% | 158.20% |
| 航海装备II | 30% | 96% | 100% | 112.22% | 356.23% |
| 贵金属 | 73% | 72% | 100% | 81.37% | 158.20% |
| 旅游零售II | 50% | 4% | 100% | 112.22% | 356.23% |
| 证券II | 42% | 63% | 95% | 79.46% | 65.02% |
| 金属新材料 | 26% | 42% | 89% | 107.50% | 491.58% |
| 航运港口 | 23% | 21% | 88% | 110.94% | 247.92% |
| 互联网电商 | 44% | 24% | 88% | 142.08% | 356.23% |
| 半导体 | 21% | 40% | 86% | 162.59% | 602.34% |
| 炼化及贸易 | 70% | 15% | 86% | 147.49% | 534.10% |
| 小金属 | 50% | 69% | 86% | 152.32% | 158.20% |
| 工业金属 | 60% | 75% | 83% | 101.41% | 93.74% |
| 电子化学品II | 25% | 41% | 78% | 68.79% | 396.60% |
| 其他电子II | 41% | 84% | 64% | 66.04% | 382.46% |
| 通信设备 | 36% | 38% | 59% | 67.31% | 124.97% |
| 计算机设备 | 22% | 48% | 58% | 45.00% | 3022.77% |
总结
整体来看，2026年中报业绩预期显示市场景气度提升，北证、科创板、创业板表现尤为亮眼。资源周期、AI相关行业、非银金融板块是当前值得关注的领域。同时，需警惕外部不确定性、政策变化和市场情绪波动等风险。
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