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报告摘要
市场指数与行业动态总结（2018年7月2日）
核心内容概述
本报告总结了2018年7月2日中国及全球主要市场指数的表现，并对多个行业进行了分析，重点关注了PMI数据、B份额走势、国防军工、通信、医药、轻工制造和食品饮料等行业动态。此外，还涉及了投资建议与风险提示等内容。
主要市场指数表现
一、主要股票指数
| 指数 | 收盘点位 | 一日涨跌(%) | 五日涨跌(%) | 年涨跌(%) |
|---|---|---|---|---|
| 沪深300 | 3510.99 | 2.55 | -2.71 | -12.90 |
| 上证指数 | 2847.42 | 2.17 | -1.47 | -13.90 |
| 中小板指 | 6477.76 | 3.47 | -0.33 | -14.26 |
| 创业板综 | 1939.75 | 4.01 | 3.81 | -11.92 |
| 恒生指数 | 28955.11 | 1.61 | -1.31 | -3.22 |
| 日经225 | 22304.51 | 0.15 | -0.94 | -2.02 |
| 标普500 | 2718.37 | 0.08 | -1.33 | 1.67 |
| 道琼斯 | 24271.41 | 0.23 | -1.26 | -2.28 |
| 纳斯达克 | 7510.30 | 0.09 | -2.37 | 8.79 |
| 法CAC40 | 5323.53 | 0.91 | -1.19 | 0.21 |
| 德国DAX | 12306.00 | 1.06 | -2.18 | -4.73 |
| 英FTSE | 7636.93 | 0.28 | -0.59 | -0.66 |
二、重要市场指标
| 指标 | 收盘价 | 一日涨跌(%) | 五日涨跌(%) | 年涨跌(%) |
|---|---|---|---|---|
| 美元指数 | 94.81 | -0.52 | 0.14 | -0.80 |
| 人民币汇率 | 6.62 | 0.31 | 2.10 | -2.33 |
| 欧元-美元 | 1.16 | 0.61 | -0.12 | 1.67 |
| 黄金现货 | 1254.20 | 0.26 | -0.52 | 1.03 |
| BDI | 1385.00 | 4.21 | 3.28 | 53.72 |
| WTI原油 | 74.29 | 1.38 | 7.17 | 59.08 |
| BRENT原油 | 75.20 | 1.42 | -2.31 | 52.85 |
主要观点与关键信息
1. 宏观研究：出口恶化拖累整体PMI数据
- 2018年6月中国制造业PMI为51.5%，较上月下降0.4个百分点。
- PMI连续23个月保持在荣枯线上方，但制造业活动小幅放缓。
- 新出口订单大幅下滑，受特朗普政府即将对中国商品加征关税影响，未来贸易压力可能持续影响PMI数据。
- 建议持续关注中美贸易战进展及贸易数据变化。
2. 基金研究：中小盘风格B份额反弹活跃
- 上周A股指数整体下跌，但中小盘风格行业指数平均周涨幅较大，为2.26%。
- 永续指数型B份额周平均涨幅为0.32%，中小盘风格B份额表现优于大盘风格。
- 16只B份额距离下折阀值小于10%，其中券商B、富国中证军工B等跌幅较大。
- B份额溢价率下降，平均溢价率为11.24%，其中大盘风格B份额溢价率略高。
3. 行业研究
（1）国防军工行业
- 《外商投资准入特别管理措施》（负面清单）发布，取消航空制造业外资限制。
- 基本放开制造业，包括干线飞机、支线飞机、通用飞机等。
- 建议关注体制改革相关标的，如中国联通、烽火通信等。
（2）通信行业
- “双院”重组（武汉邮电科学研究院与电信科学技术研究院）形成完整产业链，助力通信行业做大做强。
- MWCS2018聚焦5G技术，三大运营商明确采用5G独立组网（SA）技术路线。
- 5G产业将在2018年逐步启动，预计2019年将推出5G智能手机。
- 通信行业上半年表现较弱，但随着市场情绪恢复，投资机会逐步显现。
- 建议关注5G、IDC、物联网等细分板块，以及网络安全、网络可视化相关标的。
（3）医药行业
- 申万医药生物指数上周下跌0.49%，但跑赢上证综指。
- 医药板块长期具有增长潜力，受益于老龄化与消费升级。
- 一致性评价与医保放量将推动业绩增长，重点推荐海普瑞、京新药业、翰宇药业等。
- 建议关注中报业绩表现，选择估值合理的标的。
（4）轻工制造行业
- 轻工制造指数下跌0.35%，但受益于人民币贬值利好出口。
- 建议关注【顾家家居】【敏华控股】【喜临门】等出口型企业。
- 预计板块波动弱于定制型公司。
（5）食品饮料行业
- 大盘下跌，食品饮料板块出现分化，中报行情或将开启。
- 古井中报业绩增长50%-70%，超市场预期，或将带动板块情绪。
- 下半年投资策略建议关注业绩稳定的龙头，如茅台、五粮液、泸州老窖等，以及成长性企业如古井、口子窖等。
（6）传媒行业
- 中信传媒指数录得1.64%的涨幅，在29个中信行业指数中排名第8。
- 媒体板块整体表现低迷，建议关注中长线发展逻辑清晰的个股，如光线传媒、分众传媒、浙数文化等。
投资建议与风险提示
投资建议
- 国防军工：关注体制改革相关标的，如中国联通、烽火通信。
- 通信行业：重点推荐5G、IDC、物联网相关企业，如光环新网、中际旭创、高新兴等。
- 医药行业：推荐海普瑞、京新药业、翰宇药业、昭衍新药、安科生物等。
- 食品饮料行业：关注茅台、五粮液、泸州老窖等龙头，以及古井、口子窖等成长性企业。
- 传媒行业：关注光线传媒、分众传媒、浙数文化等中长线逻辑清晰的个股。
风险提示
- 政策风险：中美贸易摩擦、行业政策变化可能对市场产生影响。
- 市场风险：估值下行、业绩不及预期、市场情绪波动等。
- 行业风险：5G、网络安全、IDC、物联网等行业发展不及预期的风险。
其他信息
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- 免责声明：本报告仅为研究用途，不构成投资建议，未经授权不得复制、发布或修改。
- 投资评级说明：
- 公司评级：强烈推荐（预期涨幅>15%）、推荐（5%-15%）、中性（-5%~5%）、回避（< -5%）。
- 行业评级：推荐（行业表现强于市场）、中性（同步）、回避（弱于市场）。
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