20221106-国海证券-基础化工行业周报_正丁醇_萤石价格上涨_万华化学又一扩建项目环评公示_58页_3mb

报告摘要

基础化工行业周报总结

核心内容

2022年11月6日发布的行业周报指出，基础化工行业景气指数为131.35，环比下降0.77，但整体仍维持“推荐”评级。报告指出，化工行业有望迎来需求复苏与成本下降的双重利好，重点推荐一体化和下游企业。同时，行业价格走势显示正丁醇和萤石价格显著上涨，硫酸市场稳中有升。

主要观点

行业复苏预期增强：由于欧洲能源价格高企对化工产品价格的传导，国内化工品价格与欧洲差距拉大，叠加海运费回落，国内化工品价格有望上涨，带动需求复苏。
成本下降与需求复苏：国内煤化工和天然气化工等与欧洲化工重合度较高的行业，将受益于能源价格下降与需求回升。
关注下游及新材料：偏下游行业、新材料以及一体化企业将从行业复苏中获益，成为投资重点。

关键信息

本周重点涨价产品分析

正丁醇：报价7975元/吨，环比上涨11.15%。价格上涨主要由下游补货需求增加、山东疫情导致供应紧张以及部分厂家装置停车引起。
萤石：报价3225元/吨，环比上涨9.32%。市场新单成交量增加，下游采买意愿积极，预计后市仍有涨价空间。
硫酸：报价295.7元/吨，环比上涨8.16%。成本端硫磺价格上涨，对硫酸市场形成支撑。

重点公司动态

万华化学：发布36万吨环氧丙烷环氧乙烷衍生物扩建项目环评征求意见稿，计划利用现有装置扩能改造。MDI和TDI价格持续回升，尼龙12试产成功，2023年为投产大年。
玲珑轮胎：发布股份回购公告，已回购0.08%股份，2022年第三季度利润下滑，主要由于出口市场占比下降及国内配套利润率低。塞尔维亚项目预计2023年一季度达产，年底形成600万产能规模。
赛轮轮胎：发布可转债发行公告，金额20.09亿元，初始转股价格9.04元/股。第三季度业绩增长，但出口市场仍面临挑战。
森麒麟：拟回购股份用于股权激励，第三季度业绩同比增长，但环比下降。公司积极推进西班牙和泰国二期项目，扩大产能。
恒力石化：涤纶长丝库存增加，但PTA库存下降。公司炼化项目采用先进技术，布局高端化工新材料，提升盈利水平。
荣盛石化：发布股份回购进展公告，已回购1.37%股份。公司实现全产业链布局，提升一体化竞争优势。
东方盛虹：EVA市场均价下降，但公司通过炼化一体化和新能源材料布局，增强竞争力。
恒逸石化：完成多期股份回购，公司拥有双产业链布局，计划进一步扩大产能。
卫星化学：丙烯酸价格保持稳定，公司布局C2产业链，推动绿色化学新材料产业园建设。
桐昆股份：涤纶长丝产能居国内前列，公司推进聚酯一体化项目建设，提升市场地位。
新凤鸣：涤纶长丝产能600万吨，计划扩建270万吨聚酯新材料一体化项目，增强规模优势。
龙佰集团：钛白粉全球龙头，推动新能源材料布局，如磷酸铁锂和人造石墨负极材料。
中国化学：完成股份回购，推动绿色化工项目，助力碳中和方案发展。
阳谷华泰：技术突破连续法不溶性硫磺，提升橡胶助剂竞争力。
盐湖股份：电池级碳酸锂均价上涨，环比增长2.45%。