20230813-国海证券-基础化工行业周报_欧洲天然气价格上涨_万华化学MDI等装置即将停产检修_59页_4mb

行业评级与投资建议

• 标记: 推荐(维持)
• 原因: 化工景气指数持续回升，行业有望进入补库存周期，重点关注弹性标的、龙头标的、终端制品、新材料四大机会。

行业价格走势

• Brent 和 WTI 期货价格环比上升，分别上涨0.67%和0.48%
• 欧洲天然气价格上涨，原料成本支撑市场

核心投资机会

1. 弹性标的：低库存、低盈利、低扩张品种（涤纶长丝、粘胶短纤、磷肥等）
2. 龙头标的：具备低成本产能扩张优势的公司（万华化学、华鲁恒升等）
3. 终端制品：下游需求恢复带来利润上行（轮胎、农药制剂等）
4. 新材料：电子化学品独立主线（电子化学品、改性塑料等）

本周市场表现

• 基础化工指数周涨幅-0.24%，跑赢沪深300指数(-1.03%)
• 重点产品中，天然气、PVA、醋酸价格周涨幅居前

重点跟踪公司

• 万华化学: MDI价格上涨，装置检修支撑业绩
• 龙佰集团: 钛白粉价格上涨，新能源材料布局
• 东方盛虹: EVA价格上行，炼化项目协同
• 鲁西化工: 氮肥景气上行

风险提示

• 宏观经济变化、油价波动、环保政策趋严、产品价格大幅波动风险

**重点公司估值概览**
| 代码   | 名称         | 股价 | PE 2024E | PB  | 评级   |
|--------|--------------|------|----------|-----|--------|
| 600309 | 万华化学     | 95.0 | 15.04    | 37.5| 买入   |
| 002601 | 龙佰集团     | 17.5 | 14.62    | 11.4| 买入   |
| 000301 | 东方盛虹     | 12.4 | -        | -   | 买入   |
| 601966 | 玲珑轮胎     | 23.3 | -        | -   | 买入   |