20181202-联讯证券-_联讯电新周报_电动车趋势向好_风光获政策持续支持_15页_1mb

电气设备与新能源行业周报总结

核心内容概述

本周电气设备板块整体表现强劲，上涨2.06%，显著优于同期上证综指和沪深300指数。新能源、光伏、风电及新能源汽车子板块均录得上涨，其中新能源汽车涨幅最大，达到5.06%。电力设备板块亦有表现，铜价略有反弹，铝价继续走低，硅钢价格稳中有降，中厚板价格下降明显。报告重点推荐了东方电缆、天顺风能、金风科技、中环股份、晶盛机电、隆基股份、正泰电器、杉杉股份、恩捷股份等公司，并对行业政策、市场动态及未来趋势进行了分析。

主要观点

行情回顾

• 电气设备板块整体上涨2.06%，跑赢大盘。
• 新能源汽车板块涨幅最大，达5.06%。
• 风电板块上涨3.32%，光伏板块上涨4.2%。
• 核电板块下跌-1.55%，跌幅最大。
• 个股表现分化，部分公司涨幅显著，如当升科技（+17.63%）、亿纬锂能（+16.11%），也有部分公司跌幅较大，如佳电股份（-12.58%）、鲁亿通（-12.49%）。

新能源板块

• 国家发改委、国家能源局发布《清洁能源消纳行动计划2018—2020》，明确清洁能源消纳目标，推动新能源行业发展。
• 光伏行业方面，2018年弃光率低于5%，2020年力争实现95%的利用率。
• 风电行业方面，2018年平均利用率高于88%，2020年目标为国际先进水平。
• 广东省核准12个海上风电项目，装机规模达7303.5MW，总投资超1108亿元，显示出政策对风电行业的持续支持。
• 光伏市场环境监测结果显示，红色地区4个，橙色地区19个，绿色地区17个，提示部分区域弃光问题仍需关注。

新能源汽车板块

• 新能源汽车产销数据保持两位数高增长，而传统汽车行业出现连续下滑。
• 锂电行业高景气，中游电池产能利用率逐步回升，带动产业链利润提升。
• 锂电池产业链价格变化较小，六氟磷酸锂微升，其他材料价格稳定。
• 明年新能源汽车补贴政策尚未落地，抢装预期仍在，未来动力电池将形成强者恒强的竞争格局。
• 推荐关注材料板块，如杉杉股份、当升科技、中科电气、星源材质、恩捷股份。

电力设备板块

• 特高压项目持续推进，昆柳龙直流工程开工，将提升清洁能源输送能力。
• 电力设备相关公司受益于特高压建设提速，推荐国电南瑞、平高电气、特变电工、许继电气等龙头标的。
• 原材料价格波动：铜价反弹，铝价下行，硅钢价格稳中有降，中厚板价格明显下降。

关键信息

投资建议

• 重点推荐公司：东方电缆、天顺风能、金风科技、中环股份、晶盛机电、隆基股份、正泰电器、杉杉股份、恩捷股份。
• 新能源板块：政策支持持续，清洁能源消纳目标明确，光伏和风电项目推进迅速。
• 新能源汽车板块：产业链高景气，材料板块确定性机会较大。
• 电力设备板块：特高压工程进展显著，利好相关设备公司。

风险提示

• 行业增速不及预期的风险；
• 特高压核准不及预期的风险；
• 政策不确定性的风险；
• 市场竞争激烈导致价格下降的风险。

行业动态与政策支持

• 国家发改委建立增量配电业务试点直接联系制度；
• 国家电投揭阳神泉二350MW海上风电项目获核准；
• 财政部调整风电装备进口免税政策，单机额定功率提高至3MW；
• 辽宁公布“十二五”以来风电、光伏项目梳理结果，部分项目无指标；
• 新疆弃风率连续四个月达标，力争解除红色警报；
• 佛山拟发放5728万元光伏补贴。

数据与图表

• 行业相对走势、板块涨跌幅、个股涨跌幅及换手率数据；
• 光伏经理人指数、多晶硅料、硅片、电池价格走势；
• 锂电池产业链价格数据及动态；
• 特高压项目进展及材料价格走势。

结论

整体来看，电气设备与新能源行业在政策支持和市场需求的推动下，表现积极。新能源汽车和光伏、风电板块涨幅显著，特高压项目推进也为电力设备行业带来利好。尽管存在行业增速和政策落地不及预期的风险，但行业长期向好的趋势未改，建议关注具备技术优势和政策受益的龙头企业。