20171010-长城国瑞证券-环保行业周报2017年第38期（总第51期）_国家发改委印发_关于北方地区清洁供暖价格政策的意见__16页_1mb

报告摘要

2017年10月10日发布的环保行业周报指出，环保行业在政策推动下持续增长，当前估值处于五年低位，但行业基本面依然稳健，投资评级为“看好”。报告涵盖了行业一周回顾、动态、上市公司表现、安全垫空间及风险提示等内容。

行业表现：国庆节前一周，沪深300指数小幅下跌，而长城国瑞环保行业指数上涨0.27%，行业整体PE估值上升至37.27，估值溢价回升至2.69，但整体估值仍处于五年低位。
政策支持：国家发改委发布《关于北方地区清洁供暖价格政策的意见》，提出“企业为主、政府推动、居民可承受”的方针，推动清洁供暖价格机制改革，同时加大财政支持，鼓励PPP模式参与。
污染源普查：国务院办公厅印发《第二次全国污染源普查方案》，明确普查时间为2017年12月31日，目标是摸清各类污染源情况，建立重点污染源档案及环境统计平台。
行业增长：环保行业上半年营收增长35.06%，净利润增长37.26%，净利率达12.90%，盈利能力较强，但综合融资成本略有上升。
上市公司动态：多家环保企业发布了重要公告，包括中标、签订合同及框架协议，其中东方园林、博世科、博天环境等表现突出。
股东行为：部分上市公司的重要股东进行增持或减持，反映出市场对行业前景的不同预期。
安全垫空间：部分公司存在较大的安全垫空间，表明其估值仍有提升空间。

重点公告：
- 长青集团：获得睢宁和松原热电联产项目核准。
- 东方园林：中标阳高新区生态改造及农村公路改造PPP项目。
- 聚光科技：签订广西环境物联网项目。
- 中电环保：签署脱盐水站工程总承包合同。
- 维尔利：中标荆门静脉产业园项目。
- 博世科：签署重金属废水处理项目。
经营业绩：
- 2017年上半年，环保行业营收合计993.36亿元，净利润121.48亿元。
- 行业净利率12.90%，高于去年同期。
- 整体摊薄ROE为4.17%，较去年同期增加0.42PCT。
新增订单：
- 截至2017年10月7日，78家环保上市公司签订合同金额约331.59亿元，中标金额约899.42亿元，本周新增32.39亿元。
- 东方园林、博天环境、神雾环保等公司新增订单较多。