20171217-山西证券-环保行业周报_北方地区清洁取暖政策密集出台_14页_2mb

环保行业（含新三板）周报总结（2017年12月17日）

核心观点

• 政策导向：2017年12月，十部委联合发布《北方地区冬季清洁取暖规划（2017-2021）》，明确到2021年北方地区清洁取暖率需达到70%，重点城市清洁取暖率需达到90%以上。政策推动“煤改气”有序进行，同时生物质、地热等清洁能源将快速发展。
• 行业展望：建议持续关注“煤改气”相关龙头企业，以把握政策红利和行业增长机遇。
• 投资评级：环保行业评级为“看好”，预计行业表现将优于市场整体。

上周环保行业市场概况

A股环保板块行情回顾

• 整体表现：上周环保工程及服务Ⅱ（申万）指数上涨0.98%，沪深300指数下跌0.56%，环保板块跑赢大盘1.54%。
• 板块涨跌：大气板块涨幅最大，达0.99%；水处理板块涨幅最小，达0.24%。
• 个股表现：
  • 涨幅前五名：天壕环境、国祯环保、理工环科、万邦达、清新环境
  • 跌幅前五名：中金环境、环能科技、京蓝科技、新疆天业、科林环保
• 估值变化：环保板块PE（TTM）为34.92，低于创业板的41.99；PB为3.70，低于创业板的4.30。

新三板环保板块动态

• 新增挂牌：华清环境、辰龙股份两家环保企业挂牌。
• 摘牌情况：正和生态一家新三板环保企业摘牌。
• 上市辅导：无新增新三板环保做市企业，无新增申请上市辅导企业。

行业政策与动态

• 清洁取暖政策：十部委发布《北方地区冬季清洁取暖规划（2017-2021）》，明确清洁取暖目标和气源保障方案，推动“煤改气”有序进行。
• 环保部技术目录：发布《2017年国家先进污染防治技术目录（固体废物处理处置领域）》，涉及垃圾焚烧发电、餐厨垃圾处理、水泥窑协同处置等30项技术。
• 放射性废物分类：环保部联合工信部、国家国防科技工业局发布《放射性废物分类》，将放射性废物分为五类，并明确其对应的处置方式。
• 环境保护税：江苏省确定2018年环境保护税税额，采取分档征收模式，不同城市的大气和水污染物税额有所差异。

上周环保公司要闻回顾

A股环保公司动态

• 中标项目：洪城水业中标营口市污水处理PPP项目，投资规模达6.8亿元；博天环境中标利川市乡镇生活污水治理工程PPP项目，投资规模约6.29亿元；启迪桑德完成2017年第二期短期融资券发行，规模5亿元。
• 对外投资：碧水源与西藏必兴共同出资7.4亿元认购德青源股份；天翔环境拟发行股份购买中德天翔100%股权，交易价格17亿元。
• 其他公告：迪森股份设立清洁能源产业并购基金；万邦达拟在泰国设立生活垃圾发电项目公司；中金环境收到深交所问询函。

新三板环保公司动态

• 对外投资：中兰环保与多家公司共同设立参股公司；洁昊环保部分股东股份转让给鹏欣集团子公司。
• 中标项目：复洁环保中标泰和污水处理厂工程TH2.3标；东方水利中标金沙江水电站金属结构设备采购项目。
• 增发预案：9家新三板环保企业发布增发预案，其中2家已实施增发。

本周大事提醒

• A股股东大会：伟明环保、京蓝科技、宝馨科技、中环装备、华测检测、天壕环境、启迪桑德、中再资环、华西能源、中原环保、科融环境、首创股份等公司召开股东大会。
• 三板股东大会：能为科技、亘峰嘉能、特利尔、亚洲生态、中科水生、中绿环保、新安洁等公司召开股东大会。
• 增发实施：特利尔增发股份上市，增发价9.5元，增发数量955万股。

风险提示

• 政策推进不及预期：政策执行力度不足可能影响行业增长。
• 二级市场波动：市场整体波动可能对环保板块产生影响。

投资评级说明

• 股票投资评级：买入（相对强于市场表现15%以上）、增持（相对强于市场表现5%以上）、中性（相对市场表现-5%~+5%）、减持（相对弱于市场表现5%以下）。
• 行业投资评级：看好（行业超越市场整体表现）、中性（行业与市场表现基本持平）、看淡（行业弱于市场表现）。

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