20190801-华融证券-医药行业：高值医用耗材改革方案落地，开启行业整合_8页_518kb

医药行业高值医用耗材改革方案总结

一、核心内容概述

2019年8月1日发布的《治理高值医用耗材改革方案》（国办发【2019】37号）旨在通过一系列措施，规范高值医用耗材的使用和管理，降低虚高价格，减轻医保支付压力，推动行业健康发展。

二、主要观点与关键信息

1. 明确治理范围与价格机制改革

• 治理对象：聚焦单价高、资源消耗占比高的高值医用耗材，包括血管介入、非血管介入、骨科植入、神经外科、电生理类、起搏器类、体外循环及血液净化、眼科材料、口腔科等。
• 价格形成机制：通过取消医用耗材加成、探索集中采购、建立价格监测平台等方式，逐步统一全国医保高值医用耗材分类与编码，降低虚高价格。
• 时间节点：
  • 2019年底前完成取消医用耗材加成；
  • 2020年底前启动高值医用耗材价格监测和集中采购管理平台。

2. 规范医疗服务行为

• 管理措施：将高值医用耗材使用纳入公立医疗机构绩效考核，建立院内点评机制和异常使用预警机制。
• 目的：遏制过度使用，降低医保负担，提升医疗服务质量。
• 强调医德：规范医生行为，强调医德优先于临床经验与技术，推动医疗机构自我管理与自查。

3. 健全监督管理机制

• 质量管理：严格高值医用耗材上市前注册审批流程，加强新产品医保管理与注册审批衔接，建立产品信息追溯体系。
• 流通管理：通过“两票制”减少流通环节，推动购销行为公开透明。
• 违规查处：建立多部门联合惩戒机制，打击商业贿赂、垄断、不正当竞争、虚开发票等行为。

4. 完善配套政策

• 财政支持：加大财政投入，合理调整医疗服务价格，深化医保支付方式改革。
• 薪酬改革：建立符合行业特点的薪酬制度，引导医疗机构合理使用高值耗材。

三、投资建议

• 政策背景：国家以高值医用耗材为突破口，推进医疗器械集中采购，缓解医保压力。
• 行业影响：政策推动行业规范化发展，降低价格虚高问题，促进资源向龙头企业集中，提高行业集中度。
• 受益企业：具备核心研发能力、持续创新的公司将受益，进口替代趋势明显。
• 投资策略：关注国产高端医用耗材产品的研发与推广，提升国家医疗软实力。

四、风险提示

• 政策执行风险：政策可能因实际情况发生变化，执行效果或不达预期。
• 市场反应不确定性：政策实施可能对相关企业短期业绩产生影响，需关注市场变化。

五、重点任务分工

六、图表说明

• 图表1：高值医用耗材参考目录，涵盖多个类别及其具体产品。
• 图表2：治理高值医用耗材改革方案的重点任务分工情况，明确各任务的牵头单位与完成时间。

七、分析师信息

• 分析师：张科然
• 执业证书号：S1490513050001
• 联系方式：
  • 电话：010-85556193
  • 邮箱：zhangkeran@hrsec.com.cn
• 投资评级：
  • 公司评级：中性（预期未来6个月内股价相对市场基准指数变动在-5%到5%内）
  • 行业评级：中性（预期未来6个月内行业指数相对市场指数持平）

八、免责声明

• 本报告由华融证券股份有限公司市场研究部发布，仅限有偿客户使用。
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