20190805-德邦证券-医药行业周报：高值耗材改革方案出台，器械集采即将启动_13页_675kb

投资评级总结：优于大市

核心内容

本报告为医药行业周报，由德邦证券分析师王恬恬撰写，提出对医药行业的投资评级为“优于大市”，并提供了行业行情回顾、行业资讯、公司公告及风险提示等内容，旨在为投资者提供全面的市场分析和投资建议。

主要观点

• 市场整体表现：受中美贸易战影响，A股市场整体下跌，仅三个申万一级行业保持上涨。医药生物指数下跌2.07%，位列28个行业指数第10位。
• 科创板进展：截至8月3日，医疗健康领域共有34家企业申报科创板，其中2家已上市，1家注册成功，1家中止IPO。
• 高值耗材改革方案：国务院发布治理高值医用耗材改革方案，下半年将启动带量采购。该方案旨在降低虚高价格，推动阳光采购，并对冲集采对部分企业的影响，尤其是受益于技术迭代和政策支持的领域。
• 医疗器械行业：医疗器械板块整体下跌2.11%，但部分企业如南微医学和心脉医疗表现强劲，分别上涨12.60%和26.86%。同时，DR技术实现国产替代，提升市场竞争力。
• 生物制品进展：多个创新药和生物类似药取得重要进展，如Keytruda获批治疗晚期食管癌，诺华CDK4/6抑制剂临床试验成功等。
• 医疗服务行业：医疗服务板块整体下跌1.79%，但光正集团因扭亏为盈实现大幅上涨，达到21.44%。
• 公司公告：多家公司发布重要公告，包括产品获批临床、股权合作、中标价格调整等，反映行业动态与企业战略。

关键信息

A股医药行情回顾

• 整体表现：医药生物指数下跌2.07%，仅医药商业板块保持上涨。
• 化学制药：板块下跌1.97%，花园生物跌幅最大，达30.06%。
• 中药：板块下跌3.63%，吉药控股跌幅26.49%。
• 生物制品：板块下跌2.50%，个股表现相对平稳。
• 医疗器械：板块下跌2.11%，南微医学和心脉医疗涨幅显著。
• 医疗服务：板块下跌1.79%，光正集团涨幅最大，达21.44%。

港股医药行情回顾

• 医疗保健设备与服务板块：整体下跌3.79%，部分企业如福森药业上涨39.37%。
• 制药、生物科技及生命科学板块：整体下跌2.14%，百济神州和歌礼制药-B跌幅较大。

行业资讯

化学制药

• 辉瑞拟与迈蓝合并非专利药业务。
• 辉瑞境外新药“氯苯唑酸葡甲胺软胶囊”获CDE免临床受理。
• GSK与辉瑞完成消费保健品业务合并。
• 上海创诺制药注射用培美曲塞二钠视同通过一致性评价。
• 国家医保局推进医保改革，扩大覆盖范围。

中药

• 国家政策支持中医药发展，严禁医联体建设中取消或合并中医医院。
• 科技部发文支持中药现代化研究，部署32个研究方向。

生物制品

• Keytruda获批治疗晚期食管癌。
• 诺华CDK4/6抑制剂临床试验成功。
• 国家药监局发布《生物类似药研发相关问题问与答》。
• 美国首次使用CRISPR基因编辑疗法进行人体临床试验。

医疗器械

• 百特推出“植入式静脉输液港”，提升患者治疗体验。
• DR技术实现国产替代，普及率高。
• 国务院发布高值医用耗材改革方案，推动带量采购。

医疗服务

• 国家卫建委启动医院智慧服务分级评估标准体系。

公司公告

• 恒瑞医药：SHR-1316及SHR-1501联合用药获批临床。
• 四环医药：KL060332胶囊及SKB264新药临床试验进展。
• 华东医药：与美国MediBeacon Inc.达成股权投资协议。
• 科伦药业：与印度药企成立合资公司。
• 海思科：HSK3486乳状注射液新药申请获受理。
• 复宏汉霖：利妥昔单抗中标价格调整。
• 三生制药：预充式益赛普水针剂获受理。
• 金斯瑞生物科技：LCAR-B38M CAR-T疗法里程碑事件达成。
• 复星医药：重组人促红素-HyFc融合蛋白注射液获批临床。
• 爱尔眼科：与新西兰公司合作引进视觉测试技术。

风险提示

• 科创板炒作风险。
• 企业新品研发风险。
• 产品推广不及预期。
• 业绩稳定性较低。

投资评级说明

• 股票评级：买入（相对强于市场20%以上）、增持（相对强于市场5%~20%）、中性（相对市场-5%~+5%）、减持（相对弱于市场5%以下）。
• 行业评级：优于大市（预期行业回报高于基准10%以上）、中性（介于-10%与10%之间）、弱于大市（低于基准10%以下）。

法律声明

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